購買有抵押貸款的房屋時，保持風險中立的最佳方法是什麼？
我正在尋找購買房產。我不想在這處房產上冒險。它的唯一目的是為我提供一個居住的地方。我將如何對沖利率上升，以應對不斷增加的抵押貸款成本？
理想情況下，我不想在我的房產上虧錢，因為我將藉入房產價值的 95%。因此，我想對沖利率和房價下跌的風險，以便對我的房產保持風險中性。
為避免利率上升帶來的風險，請獲得固定利率抵押貸款。在抵押貸款期限內，您的本金和利息支付將保持不變。請記住，您每月付款的稅收和保險部分可能仍會增加。
因為您擁有房產，所以維護房產的費用是您的責任。如果您租用，這將是財產所有者的責任；如果維修和保養費用上漲，租金也會上漲。因為您是所有者，所以您每年的維修和維護成本可能會隨著時間的推移而增加。
消除價值損失風險的方法是永遠不要搬家，直到還清抵押貸款。您將確切知道在貸款期限內您將花費多少本金和利息。當您出售時，這將基本上是您的付款回報。
您不知道價值損失是由於世界、國家、地區、地方或個人情況造成的。所以對沖很難。
如果抵押貸款是 95% 的事實讓您感到緊張，那麼您最大的風險就是倒掛的風險。通過增加首付金額可以大大降低這種風險。如果由於不可預見的情況您必須立即出售，這會降低價值低於抵押金額的風險。由於價值下降，這筆錢仍然會失去，但如果您需要出售，您不必將現金帶到結算表。
如何抵消購買房地產帶來的風險敞口？提供了類似的討論。即使這樣的產品以您需要的精確增量提供，定價也會使其成為您的失敗者。在這種情況下，“天下沒有免費的午餐”，而針對下行風險的保險成本與真正的風險不成比例。假設您購買了價值 10 萬美元的房屋。按照今天的估值，給定年份的下行空間可能是 20%。為 2 萬美元的風險“投保”可能要花費 5000 美元。
讓我舉個例子——SPY（標準普爾 ETF）現在是 177 美元。160 美元（2014 年 12 月）的看跌期權成本為 7.50 美元。因此，如果您擔心崩盤，您可以支付 4%，但只有在市場下跌超過 14% 時才能獲得回報。如果它“僅”下降 10%，您將失去保費。
只需 5% 的首付，您將通過將抵押貸款支付至 <78% LTV 並要求移除 PMI（如果有）來獲得更好的風險調整回報。即使沒有 PMI，在 5 年內，您將擁有比其他情況多 20% 的股權。從長遠來看，5 年的住房通脹率約為 15% 左右。此過程將有助於確保您在那段時間不在水下。不是保證，而是幫助。