指數支持空頭
如果我在一個反映標準普爾 500 指數的指數基金中擁有 200,000 美元，那麼我擁有相當於 4+ 千美元的多只高市值股票. 如果我認為我已經（某種）在指數中擁有的股票中的一隻被高估了，我想買一個與我基金中該股票價值大致相等的空頭。假設我認為 Facebook 不值得其估值，如果我做空 3,000 美元的 Facebook 股票（相當於我在指數中持有的 Facebook）併購買更多的指數，就像我擁有一個沒有 Facebook 的指數。如果 Facebook 上漲，我的指數就會上漲，但當我平倉時，我會失去所有收益。如果 Facebook 下跌，我會在指數中賠錢，但在短期內會全部賺回來。我在做空時虧本的唯一方法是通過股票貸款費用。但是，從借給我 Facebook 股票的人的角度來看，這是一次完美的貸款；我永遠不會破產，讓他們陷入困境。
是否有一種金融工具（可能是指數支持的空頭）可以讓人們以非常低的股票貸款費用賣空他們已經擁有的股票作為指數的一部分，因為這些貸款的風險極低？如果不是，為什麼這是一個愚蠢或非常小眾的想法？
根據您的連結，您擁有 1.89% 的 FB。將其乘以 20 萬美元，您就有 3,780 美元的 FB 風險。FB 約為 175 美元，因此您可以賣空 22 股股票，獲得 3,850 美元的信用額度。70 美元的額外信貸恰巧會降低 FB 購買額外指數的風險。
在我的經紀人處，FB 的借款利率目前為 0.25%，而該空頭頭寸的年借款費將低於 10 美元。
我賠錢的唯一方法是通過空頭的股票貸款費用。
您在 FB 的空頭頭寸可以降低 FB 對 SPY 表現的影響。如果市場暴跌，您將在指數的其餘部分虧損。
假設所有成分的波動均等，最終結果是您將完成指數上漲的 98.1%，而您將損失約 98.1% 的下跌。
假設你是對的，FB 被高估了，它的跌幅是市場跌幅的兩倍。如果市場下跌 10%，您將在指數頭寸上損失 2.04 萬美元，而在 FB 空頭頭寸上將損失約 750 美元。
對於如此有限的對沖來說，所有這些都值得嗎？