指數基金如何“搭便車”？
我在讀你真的能遊戲指數基金嗎？：
我對股市的小痴迷之一是指數基金搭便車於活躍投資者所做的工作。有人需要做出將資金分配給企業的決策。在這個世界上，每個人都在指數化，沒有人認為主動管理者應該能夠為他們的服務收費，這個世界將花費太少的時間和精力將資金分配給正確的企業。這不是我們生活的世界：許多人仍在積極分配資本，儘管他們在某些監管方面不受歡迎，有時很難賺錢。他們賺錢或試圖賺錢的部分方式是與指數基金進行交易，這些指數基金可以搭便車，但以相對機械的、非基本面驅動的方式進行交易。指數基金的優點是搭便車，缺點是可預測。[…]
我理解整篇文章，除了上面的粗體部分。指數基金如何“搭便車”？根據文章的內容，我很難理解這個斷言；這篇文章似乎沒有明確地將斷言與文本的其餘部分聯繫起來。
這是我基於已有知識的猜測：
指數基金是被動的功利投資者。他們不知道他們所持資產的“真實價值”。相比之下，一些活躍的投資者會花費大量資源進行研究以尋找“真正的價值”。被動投資者不必進行這項研究。市場中活躍投資者的參與使價格接近其“真實價值”。當價格反映“真實價值”時，儘管沒有在研究上花費任何資源，被動投資者也會受益。這樣，被動投資者就搭上了主動投資者所做的工作的便車。
我猜對了嗎？指數基金如何“搭便車”？
我的解釋是這樣的：
如果單個股票的唯一買賣是在一個指數內，那麼價格將無處可去。只有當指數中的股票漲跌時，指數才會漲跌。指數內的股票僅上漲（下跌）價值，因為有活躍的投資者根據公司本身的價值購買（出售）公司股票，而不是因為它們是某些指數的一部分。
因此，指數記錄的“收益”是因為股票單獨記錄收益，而這主要是通過積極投資來實現的。指數不會選擇購買哪些公司（將資金分配給），它們購買股票是因為它們在指數中。只有積極的投資者才會將資金分配給“好”的公司，並從“壞”的公司中抽走。
這是否屬實是任何人的猜測，但這是有道理的。