為什麼追踪指數的共同基金不自閉？
我真的不想過多地考慮投資——只要把多餘的錢放在某個地方，幾年後再回來看看它已經增長了。（正如這個問題所示，我不太擅長貫徹這個意圖，但讓我們忽略它）。
網際網路上的很多建議似乎聲稱低成本的指數跟踪共同基金是我正在尋找的。起初，這聽起來確實是個好主意。但後來我開始思考：如果每個人都這樣做呢？
指數會隨著時間的推移進行重組，這意味著指數追踪基金經理將突然需要將大量退出指數的股票拋售到市場上，相反，剛剛加入指數的股票會突然處於高位需求，因此價格昂貴。
事實上，一個精明的交易者（也就是說，不是我）似乎可以通過做空預計很快會退出熱門指數的股票，並做多預計會被添加到該指數中的股票來獲得回報. 如果定義該指數的組織對其標準相當開放，那麼這應該是可行的，沒有太大的風險。既然我可以想像這樣做，肯定已經有人這樣做了。
似乎這些人的利潤唯一可能來自的地方就是那些投資於指數跟踪基金的人。
那麼跟踪指數如何仍然是一項好的投資呢？是不是它們實際上（儘管它們在基於網際網路的免費諮詢方面享有盛譽）是一種利基投資模式，以至於重組事件不會明顯影響價格？
有幾件事情要記住：
- 首先，正如迪利普的回答所說，有許多指數，具有不同的目標，因此有人可能需要瞄準的“熱門”股票的數量比你的問題所暗示的要大得多。
- 即使您可以將其縮減為少數（潛在的）“核心”目標，但可以確定“預期交易者”可能會關注這些股票的未來方向（即做空哪些股票，做多哪些股票），市場的變幻莫測意味著有時他們會做對，但往往會做錯。（請記住，在事件發生後“解釋”股票上漲或下跌的原因要容易得多*；在事件發生前*準確預測這一點更容易出錯）。
- 即使有人非常擅長挑選合適的股票作為目標，他們所獲得的利潤也不會直接（當然也不是完全）以犧牲指數基金為代價。通過成功地做多或做空，假設的交易者通過正確預測市場將要採取的趨勢來賺錢：他們的利潤主要來自那些認為相反的人。
- 孤立的“幸運猜測者”的行為不會對股票價格產生重大影響。需求股票的額外費用（對指數基金而言），或失寵股票的潛在損失取決於整個市場認為會發生的情況。
- 指數基金的目的不一定是提供（理論上）可能的“最佳”投資，而是以非常低的成本（因為它大部分是自動化的）提供“足夠好”的投資。
話雖如此，指數基金並不完美：因為它們必須跟踪“整個市場”（或其中的特定子部分），它們將同時跟踪其漲跌。當更“精明”的交易者可能會從最初的歇斯底里中止住，直到事情平靜下來，他們可能會陷入“泡沫”（無論是“網路泡沫”還是加密貨幣）並獲得高度波動的收益/損失。
有許多不同的指數（指數？）和跟踪各種指數的許多不同的共同基金。一些指數（例如總市場指數）在實踐中是無法追踪的，因為有太多不同的股票，一個基金不能以適當的比例投資於所有這些股票，原因包括，雖然共同基金會出售自己的部分股票，但它的投資必須是每家公司的整數股，甚至可能是 100 股的整數倍。如果試圖複製指數，典型的全市場指數基金將耗盡資本；大多數此類基金選擇所有股票的子集，這樣所選股票的表現將非常接近他們認為該指數的表現。
所以，有太多不同的指數可供投資者選擇，有很多不同的指數基金以不同程度的準確度跟踪每個指數，所以即使每個人都只投資指數基金，但仍有足夠的靈活性讓許多公司蓬勃發展，即使他們處於不屬於標準普爾 500 指數或擴展市場指數或中型股指數或小型股指數或羅素 2000 指數或…