投資
當您的財務需求發生變化時，該賣什麼股票或債券？
假設我有一個由 80% 指數基金和 20% 債券組成的投資組合。這個投資組合是在假設我會有相對較大的收入並且幾年內不需要提取任何資金的情況下創建的。
現在，在這個投資組合創建一段時間後，這個假設被證明是不正確的。我現在的收入比以前少了，實際上需要一些額外的現金，所以我計劃從投資組合的一部分中兌現。
我最初的直覺告訴我應該退出債券，因為“股票和指數基金最好長期持有，而債券更容易退出”。然而，當我分析情況時，我實際上得出了相反的結論——如果我的 80%/20% 投資組合是基於我會賺 X 的錯誤假設起草的，而我現在賺 Y，我需要將投資組合塑造成更少的股票密集的，也許是 60%/40%。為了做到這一點，現在最好的辦法是拋售指數基金而不是債券。
令人痛苦的是，我的指數基金在去年實際上損失了很多錢，理想情況下，我希望持有它們更長的時間，讓它們“恢復價值”——但我必須記住，股市是“無記憶的”——過去的表現對未來的表現幾乎沒有影響——所以我現在的計劃是出售指數基金而不是債券。
我的分析正確嗎？
答案可能是妥協……如果你的目標是讓債券在你的投資組合中佔據更大的份額，那麼以 4:1 的比例出售股票和債券。或（3:1 或任何適合您的方式）
此外，就像您以美元成本平均購買證券一樣，您可以在退出時做同樣的事情。計劃您的銷售並將其分散在一段時間內，特別是如果您有共同基金。
不要設置心理錨點。我說這完全是個偽君子，請注意，要遵循這個建議並不容易。
我的建議是查看每項投資並問自己，“我會以今天的價格購買嗎？”，因為如果你不想，無論你是否兌現，你都需要出售。
實際上，通過堅持您不再相信的投資，您正在放棄將這筆錢投資於真正有機會為您帶來回報的機會成本，或者在您的情況下，您對現金的任何目的都是如此。