投資
試圖了解美國收益率曲線和全球通脹
隨著 COVID 危機，美聯儲的利率降低了很多：
現在，檢查美國收益率曲線：
似乎這是一條正常曲線，最終不會變得太平。它是否正確？
根據這篇文章：
陡峭的收益率曲線最終不會變平。這表明經濟正在增長，可能還會出現更高的通脹。
因此，人們可以預期通脹會到來，但許多國家都採取了與美國相同的策略。如果所有這些貨幣也都膨脹了，所有這些通貨膨脹不會相互抵消嗎？
其他問題：
- 陡峭的曲線是否可以解釋為利率大多不能降低，因此只能上升？
- 考慮到這兩條曲線，此時投資債券有合理的理由嗎？（對我來說，這似乎很明顯，但我可能錯過了一些市場可能不得不證明的奇怪行為）
- 如果以上是正確的，那麼防禦性投資者只會在收益率曲線更平坦的情況下投資債券，你同意嗎？
長端的收益率需要高於短端的收益率，以補償投資者長期固定投資的風險。長期債券使投資者面臨通貨膨脹風險和利率上升的風險。由於我們最近經歷了低通脹和低利率，很難說是什麼導致了收益率曲線變陡。
（順便說一句，我認為您的圖表在這方面不是很有幫助，因為它缺少 10 到 30 年之間的所有中間持續時間）
對於您的問題：
- 收益率可能為負。看看德國就知道了。在不到 15 年的時間裡，你肯定會賠錢。長端收益率上升總是由投資者長期鎖定資金來解釋
（來源）
- 如果您應該投資債券，那麼與目前收益率無關，而主要與債券在您的資產配置中所起的作用有關。許多人將大量資金投資於債券以降低波動性，並在重新平衡時為自己出售高價股票併購買債券。後者聽起來有點違反直覺，但考慮一下當利率開始顯著上升時會發生什麼。債券會受到影響，期限越長，受影響越大。但股票並不是生活在一個孤立的空間裡。股票也會下跌，因為防禦性投資者將從股票轉向債券，並且（假設股票的估值類似於貼現現金流模型）未來回報的價值會降低，從而降低股票的目前價值。
- 防禦性投資者可能會選擇短期債券，因為這些債券受利率上升的影響較小。如果利率大幅上升，它們對股票的影響可能比短期債券更大，但目前還沒有從零利率復甦的例子（至少我知道沒有），所以真的很難猜測。