IRR 與 CAGR 作為決策工具的相關性

如果可以確定 CAGR，為什麼 IRR 是比較投資的重要指標？

我理解 CAGR 是指在給定年數內的恆定複合增長率。也就是說，隨著時間的推移，從開始值到結束值繪製的直線的斜率。我理解 IRR 是指 NPV 為 0 美元的貼現率，基於項目的特定現金流。

如果這些直覺是正確的，並且基本目標是在給定時期內盡可能多地增加資金，那麼 IRR 是如何成為更主要的指標的？本質上，如果您可以知道或估計兩項投資的 CAGR，為什麼還要關心 IRR？

提前致謝。

兩者都有其優點和缺點。IRR 更靈活，因為它可以處理任何頻率和方向的現金流，但更難以（手動）計算，可能會產生誤導，有時可能會有多個答案。

CAGR 很簡單，但不處理初始值和最終值之間的現金流量。有多種方法可以在期間內使用 CAGR，然後將它們結合起來，但根據您的操作方式，您可以根據現金流量的大小對結果進行偏差，或者根據現金流的時間進行偏差（請參閱時間加權回報），或者有其他偏見。

因此，根據上下文和您實際嘗試測量的內容，兩者都可能有用。

如果 CAGR 是一個有效指標，則它與 IRR 相同；CAGR 公式是簡單的內部收益率計算，沒有中間現金流。如果您確實有中間現金流，則 CAGR 無效。在某些特殊情況下可以對其進行修改，但這些修改具有不同的有效性，並且在它們都有效的情況下，它們只是 IRR 的進一步特殊情況。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/127888