IWM 和 SPY 的看跌期權價格在 2020 年 6 月 26 日下跌
我擁有 IWM 和 SPY 指數看跌期權，其價格在 2020 年 6 月 26 日未上漲，當時 IWM 和 SPY 均下跌超過 2%。例如：
IWM 10/16/20 $ 95 看跌期權
- 1.92 x 2.01 B/A
- 1.93收盤，下跌0.05
間諜 20 年 12 月 18 日 100 美元看跌期權
- .31 x .42 B/A
- 0.40 收盤，不變
為什麼即使 IWM 和 SPY 在 2020 年 6 月 26 日下跌超過 2%，這些看跌期權的價值也沒有顯著增加？
PS：
- 請注意，正如預期的那樣，IWM 和 SPY OTM 呼叫顯著下降
- 請注意，其他看跌期權確實發生了顯著變化
Option Last Change Bid Ask Vol Open_Interest %change SPY_Dec18,20_P200 3.70 0.70 3.41 3.65 116 30,609 23% SPY_Dec18,20_P160 1.50 0.28 1.30 1.53 511 5,345 22%
因為你的看跌期權遠遠超出了價內，它們的增量可以忽略不計，因此預期的期權價格變化將幾乎可以忽略不計，就像週五的下跌一樣。因為價格變化非常小，它可能會消失在買賣價差中，看起來沒有變化，甚至朝相反的方向移動。
週四收盤時，您的 SPY 100 美元看跌期權的 delta 為 0.006。SPY 週五下跌 7.07 美元，因此您看跌期權的大致收益應該是 4 美分左右。
您週四看跌期權的收盤價為 0.38 x 0.40，最後一筆交易為 40 美分。週五，收盤價為 0.31 x 0.40，最後一筆交易為 40 美分。因此，儘管每日最後一筆交易沒有變化，但出價確實下降了 7 美分。
簡短的回答是，您正在處理美分的預期和實際價格變動，所以那裡不存在。真正的問題可能是您購買的看跌期權不會升值太多，除非指數大幅下跌。
您可以通過查看期權鏈並做出一些假設來猜測未來的收益。如果我們確定時間（下跌立即發生）和隱含波動率（不變），那麼您的 40 美分看跌期權價格需要下跌 40 點才能從這裡翻倍。您可以通過查看其他到期時間來取消固定時間組件。然而，準確的建模需要期權定價公式。
正如其他人所解釋的那樣，價值的預期變化相當小——也許根本沒有人願意交易一個價值如此之遠的期權。
此外，考慮到許多線上平台只允許 0.05 倍的限制，如果感知價值真的從 0.42 美元變為 0.38 美元，那麼對於大量投資者來說，這兩個數字都會四捨五入到 0.40 美元。