當標的資產也在下降時看跌期權溢價下降
有一些閒錢，決定購買每週 7/16 到期的看跌期權，行使價 15 美元，溢價 0.55 美元，IV 約為 500%，我購買了 5 份合約，總計 275 美元。標的資產今天下跌了近 20%，交易價格為 41 美元，但我的期權 IV 已跌至約 400%，因此我的溢價現在為 0.18 美元，而我的虧損（未實現）為 185 美元。
除了期權的時間衰減（每週一次）之外，我認為溢價會下降的唯一原因是契約 IV。但為什麼 IV 會下降？我通常不買看跌期權，但我認為持有看漲期權的相反：如果底層證券下跌，期權溢價會上升。是因為期權市場認為在給定的到期日之前不會兌現行使價，因此對該期權的需求減少了嗎？
如果您選擇的公司在接下來的 2 週內從 41 美元跌至 17 美元，您購買的期權將支付給您。這是所需的價值大幅下降，你應該明白這是多麼不可能。就像，閃電般的不可能性。我假設您選擇的期權的流動性很稀少，因此您看到的報告價值可能只是每天幾筆交易，如果那樣的話[因為很少有人會想要購買這樣的期權]。這意味著您所看到的價值甚至可能不會存在很長時間，因為也許沒有其他人會再買一天左右的期權。
您似乎還有其他一些誤解：
- 您預計標的資產價值下降會增加您的看跌期權價值。你是對的，但是你 (a) 高估了底層證券價值小幅下跌的影響[如果你需要一些東西價值下跌 70% 才能盈利，那麼下跌 20% 仍然留下很大的空間go]，以及 (b) 低估了相關的時間元素。此類具有 1 年到期日的期權將比具有 2 周到期日的期權更有價值，因為災難性事件需要多快發生 [例如，檢查 1 個月後相同行使價的價值, 1 年, 等等, 看看它會貴多少]。
- 您聲明您的損失是“未實現的”。這幾乎是賭徒的謬論，類似於閉上眼睛，希望糟糕的結果不會看到你。讓我告訴你，每過一小時而你沒有賣出期權，你就是在把自己挖到一個洞裡——時間在流逝，而對於如此短期的期權，時間流逝只會進一步降低價值。如果公司在下周宣布破產，也許你贏了，但除此之外，很難看到這種回報。我再說一遍：你似乎有點過頭了。
我建議你避免交易聊天室，在過去的幾年裡，聊天室變得如此多產，從而使這些心態長期存在。最好以低風險的方式進行投資，而不是賭博。
除了期權的時間衰減（每週一次）之外，我認為溢價會下降的唯一原因是契約 IV。
沒錯，Vega 的損失可能超過了 Delta/Gamma 的收益
但為什麼 IV 會下降？
過去是否發生過重大事件（參見 IV 粉碎）？除了與底層證券相關的特殊事件外，我們還想到了 FOMC 會議紀要、NFP 發布和其他經濟數據。
如果不是，可能是由於期權交易稀少。期權做市商以 IV 而不是價格報價，流動性差的遠場外期權在 IV 和價格方面都有很大的買賣價差。
我通常不買看跌期權，但我認為持有看漲期權的相反：如果底層證券下跌，期權溢價會上升。是因為期權市場認為在給定的到期日之前不會兌現行使價，因此對該期權的需求減少了嗎？
您應該閱讀希臘人（Delta/Gamma、Vega、Theta）以及它們如何隨著期權接近成熟而變化。
考慮到您的看跌期權的 OTM（價外）有多遠，它可能到期一文不值。