出售債券和投資產生的淨現金流

我是一名初級金融學生，我無法理解賣空。在這種情況下，債券的價格為 960.00，從購買之日起 1 年的未來付款為 1000。

我不太明白如果他或她不擁有證券，如何獲得套利利潤。有人可以列出策略來幫助我理解這一點嗎？

任何幫助是極大的讚賞 ！謝謝

借入承諾在一年內償還貸方 1000 美元的定價過高的債券。立即以 960 美元的價格出售債券。將 952.38 美元存入銀行，一年後它的收益足以價值 1000 美元。您有 +7.62 美元的即時現金流。在一年內用銀行的 1000 美元償還債券貸方。

Investopedia對賣空這個術語有很好的解釋。用最簡單的術語來說，有人借入債券並出售，目的是最終取代證券和任何股息或息票。這個想法是，如果債券被高估，人們可能會在以後以更便宜的價格買回它，並將差價收入囊中。對此有各種規則，包括維持保證金要求，因為證券價格存在上漲的風險，以至於有人可能被迫以追加保證金的形式購買以彌補。

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如果現在可以以 960 美元的價格出售債券，然後稍後以 952.38 美元的價格買回，那麼就可以將差價收入囊中。您沒有看到的部分內容是其他債券隨著時間的推移在價格方面的表現。這裡的關鍵點是經紀人可以藉出證券並在此處為藉出的證券累積利息。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/41733