用諾伯特的策略賠錢
為了避免經紀人收取的通常 1.5-2% 的交易費，我執行了Norbert 的策略：我從 TSX 以 CAD（加元）購買 DLR.TO，將其記入 DLR.U.TO，然後出售交易所- 交易基金（ETF）獲得USD（美元）。
但是在執行此程序時，您必須等待 3 天才能完成購買，再加上 2 天才能進行日記帳程序。在 5 天結束時，ETF 價格可能會大幅下跌（在我的範例中，它在一天內下跌 12.33 美元至 12.12 美元）。這已經是 ETF 價格下跌 (0.21/12.33) 1.7%。目前為 12.06 美元，下跌 2.2%。
當我在 5 天后賣出 ETF 以獲取美元時，我將以低於我買入它的市場價格賣出它，最終損失的錢比我只支付 2% 的匯率時要多。
有人可以澄清一下諾伯特的策略是否是將加元兌換成美元的最佳程序嗎？如果 ETF 市場價格穩定，它似乎運作良好，但如果它下跌，則情況並非如此。
當您持有 DLR/DLR.U (TSX) ETF 單位時，您間接持有美元現金或現金等價物。ETF可以被認為是一個容器。該容器使您可以方便地將美元存放在通常不提供美元現金餘額的以加元計價的賬戶中。ETF 價格（在您的範例中為 12.33 美元和 12.12 美元）僅反映了這些美元的加元價格，而變化是因為貨幣相對於彼此移動。
因此，必然地，考慮到 ETF 的構成方式，當美元兌加元的價值下降時，您的 DLR 單位的價值就會下降*，以加元計價*。貨幣一直在變動。
同樣，如果您直接持有相同數量的美元價值，而不是使用 ETF，那麼在以加元計價時，您仍然會遭受損失。
換句話說，無論您的美元是被捆綁在 DLR/DLR.U 中，還是存在於您經紀賬戶中的美元現金餘額中，都沒有太大區別：您“損失”了等值的加元美元兌加元貶值。
在以美元計價的賬戶中更快地出售您的 DLR.U 單位以產生您隨後直接持有的美元並不能使您免受相同的貨幣風險。它的作用是減少您對 ETF 固有的其他成本/風險因素的敞口：流動性、點差和費用。但是，我懷疑其中任何一個在您描述的價值從 12.33 美元到 12.12 美元的變化中發揮了重要作用。