對於無法應對股市波動的人來說，100% 的債券配置是否明智？
考慮一個經常擔心股價的人，並且在股市崩盤期間有過嚴重恐慌的歷史。此人也恰好持有多元化的投資級債券組合，這些債券始終持有至到期（不是債券 ETF，而是單個債券）。這個人在心理上不適合擁有股票，但他的債券投資組合似乎沒有這樣的問題。可能的原因：
- 債券到期時的支付是一個確定的金額，讓他放心，錢會得到償還，並讓他忽略日常的價格波動。
- 恐慌的可能性較小，因為外部影響較少（新聞較少，討論較少，與朋友交談較少）。
- 減少出售的誘惑（由於已知的最終支付和低流動性的結合）。
他不想再擔心股市波動和情緒過山車。當涉及到股票時，他認識到自己的情感弱點。因此，他計劃避開股市，將其投資組合的 100% 放在一籃子不同期限的投資級債券中。這是一個好主意嗎？可能的陷阱是什麼？
這是一個好主意嗎？
這不是一個糟糕的想法，但聽起來它主要是基於情感，所以這可能不是財務上的最佳舉措。這是降低風險和（可能是非理性的）焦慮以換取最可能的較低迴報的權衡。有部分債券平均可以賺取 8-10%，但這種回報會帶來不同的風險（如下所述）。沒有像股票那樣談論這些風險這一事實可能是一種情緒安慰的來源，但這些風險是非常真實的。
可能的陷阱是什麼？
普通固定利率債券的主要風險是利率和違約。隨著“政府”利率的上升和下降，債券收益率也隨之上升。如果利率上升，債券的價值就會下降（因為您持有 4% 票面利率的舊債券的價值低於支付 5% 票面利率的新債券）。（大多數情況下）您的優惠券和贖回是有保證的，但如果利率上升，就會產生*機會成本。*考慮到利率處於歷史低位，現在似乎是全押債券的艱難時期。
第二個風險是違約。政府債券幾乎沒有違約風險（因為政府總是可以“印”更多的錢來支付票息），但它們的利率最低（目前在美國接近於零，在某些國家為負，具體取決於債券到期）。公司債券的違約風險相對較低，但確實會發生，而不僅僅是因為全球大流行。如果債券發行人連一張息票都沒有支付，他們就處於違約狀態，很可能會宣布破產。這意味著您最終可能會收回部分債券的價值，但可能需要幾個月的時間，而且您可能只能獲得價值的一小部分。所以你很可能會輸即使是看似“安全”的債券。
還有其他類型的債券（浮動利率、可贖回、可轉換、通脹指數等）具有不同的風險，但最常見的債券是具有上述兩種風險的固定利率債券。
您可以像股票投資一樣使債券投資多樣化，這會降低違約的整體影響，但多樣化帶來的風險和預期回報也會降低，因此您實際上只是在押注利率（或希望減少預設值高於預期）。
因此，人們可以投資債券，要麼忽略這些風險，要麼將股市的情緒過山車換成較小的利率過山車。