如果我購買以外幣衡量的指數基金，我不是在投機嗎？
我住在德國，在過去幾年裡投資了標準普爾 500 指數。剛才不知為何我想知道我是不是在猜測歐元和美元的匯率。
我的經紀人以歐元顯示我目前資金的價值，但標準普爾 500 的“初始”貨幣是美元。因此，假設當天標準普爾 500 指數保持不變，但美元兌歐元走弱，我的投資組合價值下降是否正確？該過程將是：
- 它以美元出售 > 以歐元兌換 > 支付給我
但是由於我沒有像前一天那樣從每一美元中得到多少歐元，所以我支付的錢會比我前一天賣掉的少。所以我想知道：在購買外幣指數基金時，我不是在推測歐元：美元的貨幣比率嗎？
我不同意現有的答案。匯率風險很小。
股票對匯率波動具有內在的保護作用。
考慮美元與歐元相比何時走強。這意味著您的投資將以歐元衡量的價值增加——還是會？沒那麼簡單。
當美元走強時，美國公司的競爭優勢就會降低。因此，歐洲公司將竊取美國公司的部分業務。因此，您以美元計價的投資將會貶值。以美元計量的價值下降將至少部分抵消以歐元計量的價值增長。
此外，當今大多數大公司（標準普爾 500 指數由大公司組成）都是國際多元化的。因此，總部在美國的公司可能會在歐洲、新興市場等地區開展業務。因此，利潤必須從歐元和新興市場貨幣轉換為美元。然後您將利潤從美元轉換為歐元。部分利潤原本是歐元，經過雙重轉換（歐元 -> 美元 -> 歐元）。利潤的另一部分是其他貨幣。只有部分利潤是美元。
一些股票基金對沖這種（不存在的）“匯率風險”。幸運的是，這些匯率對沖基金很少。沒有聰明的投資者會購買匯率風險對沖的股票基金。然而，匯率風險對沖債券基金可能是有意義的——或者您可以只以當地貨幣購買債券，以完全避免匯率風險。
您的推理是正確的，在這種情況下存在匯率風險。對於較大的頭寸，您可以通過做空美元或貨幣對沖 ETF 進行對沖，這樣您就不必自己做。
編輯：澄清一下，我確實同意 juhist 的觀點，即你不應該為你的長期投資擔心這個問題。但在短期內，這種風險是非常真實的，因為這些高階經濟效應並不總是按預期發揮作用，或者需要更長的時間才能產生效果