如果股票不支付股息，那為什麼股票值錢？
我在某處讀到公司不需要向股東支付股息（這是正確的，是嗎？）。
如果是這樣，那麼如果 A 公司從不向其股東支付股息，那麼擁有 A 公司的股票又有什麼意義呢？A 公司董事會的一票投票權肯定不會那麼有價值。
我錯過了什麼？
重要的是要記住什麼是共享。它只是公司所有權的一小部分。
假設我們談論的是一家製造公司的股票。該公司在其登記冊上有100萬股。你擁有一千個。這意味著您擁有公司的 1/1000。
市場對這些股票的估值為每股 10 美元。該公司擁有價值 100 萬美元的機器和土地。這意味著對於您擁有的公司的每一美元，該價值的 10c 由公司的實物資產支持。如果公司明天關門，至少在理論上，你可以獲得每股 1 美元的回報。 其他 9 美元的股票價值是基於對公司未來和目前增長和賺取收入能力的推測的價值。
該公司正在使用其 100 萬美元的資產和土地來生產商品，這使該公司花費了 100 萬美元的持續成本（工資、行銷、商品的原材料成本等）來生產和每年銷售 200 萬美元。這意味著該公司每年的利潤為 100 萬美元（為簡單起見，我們假設該利潤是稅後利潤）。
現在公司可以用它 100 萬美元的利潤做什麼？它可以將其分發給公司的所有者（這意味著您每年將獲得每股 1 美元的股息（因為公司將在其 100 萬股的每一股之間分配 100 萬美元））或者它可以重新- 將這筆錢投資到額外的設備、產品線或其他可以發展業務的東西上。 股息會很好，但如果業主購買價值 50 萬美元的新機器和土地，並在持續成本上再花費 50 萬美元，那麼明年我們最終將獲得 150 萬美元的利潤。
所以在十年後，如果公司以股息的形式支付所有費用，你的錢就會翻倍，但他們的機器會老了十年，而且在整個時間裡都不會增值。然而，如果他們將利潤進行再投資，複合增長將導致公司規模擴大許多倍。
最終，在實踐中，大多數公司的增長都會受到限制，而應該在這個限制下支付股息。但在大多數情況下，您不希望公司支付股息。請記住，股息是徵稅的，這意味著政府今天會侵蝕你的利潤，而不是在遙遠的將來，你的錢會變得更高。
股息不利於長期增長，儘管它們在打入您的銀行賬戶時給人的感覺相當不錯（這是一種簡化，但通常是正確的）。
TL;DR - 持有並再投資其利潤的公司可以變得更大，增長更快*，從而在未來獲得更多利潤以最終支付*。 您是希望在接下來的 10 年內每年獲得 1 美元的股息，還是希望在 5 年內獲得 10 美元的股息？
斯蒂芬的答案是 100% 正確的答案，這是根據經濟學的共同假設做出的，即人們是理性的。
一家從未支付過股息的公司對人們來說仍然有價值，因為它有可能在以後開始支付股息，而且通常最好現在發展並稍後獲得回報。
然而，實際的答案更令人失望，因為人們並不理性，股市不再是投資公司或賺取股息。
股票的大部分價值與黃金、郵票、硬幣和比特幣以及澳大利亞房屋價值任何東西的原因相同，也就是說，因為有足夠多的人說它物有所值*。
即使是支付股息的股票，也很少有人購買它來獲得股息。他們購買它是因為他們相信不久之後其他人會願意以略高的價格購買它。不同的交易者有不同的時間框架，從幾秒到幾個月不等。
*由於基本面，房屋和股票當然部分有價值，但購買它們的主要原因只是為了轉售獲利。