投資
如何根據利息優先償還貸款？
如果我有一筆 0% 的貸款並且可以獲得 7% 的資本回報率，那麼直到最後一刻我才想償還這筆貸款。
如果我有 14% 的貸款並且可以獲得 7% 的資本回報率，那麼我想立即償還貸款。
但是中間的呢？如果我有 6.9% 的貸款怎麼辦？
- 我是否應該盡可能拖延，即我是否應該將 7% 的資本回報率視為一個門檻？
- 我應該比 6.8% 的貸款更快地還款，但比 7% 的貸款更慢嗎？償還 6.8% 貸款的合適速度是多少？
我不希望對任何這些問題有一個準確的答案，但我試圖了解如何對這些情況進行建模以及如何在其中做出最佳決策。
如果 7% 的回報完全沒有風險（沒有發行人違約、投資損失價值等的風險），那麼從數學上講，你最好關注哪個利率更高。因此，如果投資僅比貸款多賺 0.001%，那麼您不會超過貸款的最低還款額。
實際上，由於以下幾個原因，沒有明確的答案：
- 投資有風險，而貸款則沒有。無論任何外部因素如何，您都將償還貸款。投資有違約風險（對於債券）和損失價值的風險（對於股票），這使得不確定哪個“更好”。
- 投資的交易成本會根據您擁有的交易數量而改變回報概況。
- 貸款通常遵循攤銷時間表，其中除利息外還償還部分本金，從而在貸款期限內平均支付。對於一項投資，這可能意味著出售等於貸款支付的金額以進行公平比較，從而使交易成本發揮作用。
- 你不會得到比貸款還多的“無風險”投資。為什麼銀行會以較低的利率借錢給你，而不是僅僅把錢放在“無風險”投資中？
如果你有一筆保證永遠有6.999%利息的貸款，一個保證永遠有7%利息的儲蓄賬戶，還有一些額外的錢，當然你應該把它存入儲蓄賬戶而不是貸款。
如果您將 100 美元存入儲蓄賬戶而不是貸款，那麼您每年將花費 6.999 美元，因為您沒有償還那麼多貸款，但您每年可以獲得 7.000 美元，因為它存在於儲蓄賬戶中。因此，您每年可賺取 0.001 美元的利潤。
在現實世界中，儲蓄沒有保障，貸款也沒有保障，微小差異的預期價值會被糟糕的股票年份或貸款利息增加而抹去，許多人更喜歡確定性更少債務。