債券、利率和通貨膨脹

我正在閱讀彼得林奇的《*學習賺錢》，我遇到了一段至少讓我感到困惑的段落。*這是關於債券 -

如果您購買 10,000 美元的 10 年期債券並持有 10 年，您將獲得本金和利息，僅此而已。實際上，由於通貨膨脹，您得到的回報要少得多。假設債券每年支付 8%，而這十年期間的通貨膨脹率為 4%。即使您已收取 8,000 美元的利息，您也因通貨膨脹損失了近 1,300 美元。在 10 年 4% 的年通貨膨脹率之後，您最初的 10,000 美元投資現在價值 6,648 美元。所以整個十年的投資給你留下了不到 3% 的年回報率，這是稅前。如果你計算稅收，你的回報接近於零。

我可以計算利息支付為 8,000 美元。我還可以看到，在 10 年的 4% 年通貨膨脹率之後，10,000 美元的投資現在只值 6,648 美元。

但我的問題是，我們如何得出“損失近 1,300 美元”的部分？如果你能解釋一下就好了。

這段經文似乎是為了混淆而不是教導。然而：

因通貨膨脹而損失的本金金額：10000*.96^10 = $6648

因通貨膨脹而損失的利息金額（每年復利，假設您不進行再投資）：800*.96^9+800*.96^8+800*.96^7+800*.96^6+800*.96 ^5+800*.96^4+800*.96^3+800*.96^2+800*.96^1+800 = 6703 美元

第二個數字似乎是“損失近 1,300 美元”（利息為 8000 美元）。

林奇先生似乎自由地使用一階近似來闡述他的觀點。

根據他的數學：

$6,648 present value of bond = $10,000 face value * (1-0.04 inflation)^10
"Lost to inflation" = present value - face value ≅ -$1300

# (I'm guessing a bit on this next one)
"less than a 3 percent annual return" 
   = ((1+(interest rate * 10))/(1+(inflation rate * 10)))-1 / 10
   = (1.8/1.4)-1 / 10
   = 0.0286

這些是應該是幾何計算的算術近似值。我不相信這是一個有爭議的話題。如果您願意，請查看通脹折扣的解釋或Google另一個解釋。

如果您想知道通貨膨脹後的投資回報率是多少：

real rate = (1 + interest rate)/(1 + inflation rate) - 1
         = 1.08 / 1.04 -1
         = 0.038

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/108123