房地產
哪些資產類別具有“內在”的長期增長邏輯？
我的理解是，從長遠來看，股票市場有望產生高於通脹的回報，因為公司正在支付股息，而且投資者要求為接受風險提供補償（例如，參見StackExchange 上的這個漂亮答案）。
除了股票，還有其他資產類別表現出這種“內在”的增長邏輯嗎？我最感興趣的是債券、大宗商品和房地產，還有更奇特的課程。
直覺上，我認為債券也表現出這樣一種“內在”的增長邏輯，因為投資者需要因破產風險而得到補償。然而，商品或土地等其他資產只有在需求增加或供應減少的情況下才能增長。押注這種供需變化將是純粹的投機性投資。因此，他們的預期長期回報不應超過通脹。
任何有風險的投資（意味著回報不確定）都應該有望跑贏通脹，否則只會投資於政府債券等無風險工具。
商品之所以不同，是因為它們具有內在價值。石油、小麥、玉米、牛等都具有它們所提供的產品或服務的內在價值（石油創造了為汽車提供動力的汽油，小麥和玉米創造了許多食品等），因此它們的價值並非純粹是投機性的。黃金和白銀等貴金屬用於製作珠寶。
因此，他們的需求更多地與他們創造的產品的需求聯繫在一起，但他們的總回報（投資價值加上他們創造的價值）仍有望超過通貨膨脹。
系列 I 和 TIPS - 固定利率 + 通貨膨脹。 財政部網站