評估要投資的小企業
我正在尋找投資一家小型企業，他們需要假設 20k 才能將公司提升到一個新的水平。
該公司目前是一個幾乎只有一人的樂隊，希望擴大到僱用多名員工。它大約有 5 年的歷史，有幾個持續的客戶並且是有利可圖的。
FWIW 該公司是一家 IT 服務公司（網路、電話、作業系統安裝等）。
我有可用的現金，商業計劃聽起來不錯，已經盡職盡責等。所以我想知道，一旦交易完成，我的 2 萬美元的所有權比例是多少。
所以概括一下這個問題：
在投資小企業（股權）時，應該考慮什麼樣的事情，以計算出對於給定的投資，什麼是公平的百分比股權？
此類交易沒有任何公平/不公平之處。它是一門藝術而不是一門科學。
應該考慮什麼樣的事情，以計算出公平的百分比股權
真正的公允價值是；取公司的目前估值[如果它很小並且沒有保存適當的記錄，這可能會很困難]。除以股票數量，即股票的價值，您應該購買價值 20K 的此類股票。
但隨之而來的是風險溢價。你冒著風險，一家小型初創公司可能會做得非常好……或者它可能會倒閉。這個風險溢價是協商好的。這要看小公司的老闆有多絕望；誰對這個特定的交易感興趣……如果你想要 30% 的份額；其他人準備以 20K 的價格獲得 15% 的份額。或者沒有人願意借出 20K，因為他們不相信它會賺錢……而且所有者很絕望，你甚至可能得到 50%。
很明顯，在不知道公司擁有什麼樣的資產以及正在產生什麼樣的淨收益的情況下，就所有權百分比而言，不可能說出 2 萬美元的股權投資應該給你帶來什麼。
話雖如此，你想看看幾到幾年的書，尋找趨勢。一些需要理解的事情可能是微妙的危險信號：
客戶是誰？
前 5 名客戶佔收入的百分比是多少？
- 假設有超過 5 個客戶。
收入是周期性的嗎？
樓主投資了多少？
還有其他投資者嗎？
企業有沒有負債？
這 2 萬美元將完成什麼？
- 這是否適用於新員工，如何找到該人？他們將要做什麼？他們會得到什麼報酬？
- 這是為了裝備嗎？
- 這筆錢是否只是進入所有者的口袋以換取一定比例的未來現金流？
這家企業是“真正的”企業嗎？
- 營業執照、營業稅申報、保稅、保險等
對於早期投資者來說，基本上是貸款而不是嚴格購買股票是非常普遍的。在最壞的情況下，債權人可以在股東之前參與清算程序。您最好通過可自行決定轉換為股權的貸款來投資這項業務。
單一所有者服務公司很困難，因為所有淨收入都歸所有者所有，而該人維持所有關係。因此，將 5 年的淨收益作為公司的價值沒有多大意義，因為您（或其他人）不能只是介入並取代所有者。當然，您並沒有考慮接管該業務，但它否定了使用 X 年的淨收益估值方法。當你讀到估值時，有一種壓倒一切的假設，即沒有一個人可以推翻單一員工服務公司的運營，這與事實相去甚遠。此外，請了解您對單一所有者公司的投資完全取決於一個人的工作能力和意願。
了解資金的用途非常重要。有人會被錄用嗎？20,000 美元甚至連 6 個月的工資都不夠……用記事本、筆和計算器把事情看清楚。不要投資於你朋友的白日夢，也絕對不要把新房的首付交給這個人。投資的第一條規則是“不要賠錢”，這不是情緒化的，這是一個務實的過程。
為什麼企業需要這筆錢？你將如何得到回報？
就個人而言，我認為將 2 萬美元放入攪拌機並看著它混合會更令人滿意，這可能是一項可怕的投資。風險應該留給信用卡公司。