對沖
從賣方對沖累加器？
累加器的賣方（無論是農業、股票、外匯）如何獲取利潤？我了解，每當累積器處於“雙倍上漲”時期時，它們都會捕捉累積價格與市場價格之間的差異。但是如果多重彩永遠不會翻倍，是否仍然可以對沖多重彩持有者的溢價並獲利？在我看來，除非累加器被淘汰，或者在很長一段時間內翻倍，否則對於賣方來說總是虧損的交易。
從賣方的角度來看，累加器產品是在一段時間（通常是一年）內獲得標的資產 [農業、股票、外匯等] 的有保證的固定價格。賣方通常持有相關資產，因此已同意以固定價格出售，儘管與市價相比有小幅折讓。
對賣方的優勢：
• 確保資產在積累期間的固定價格，而與市場價格無關。
• 漲價虧損有限：如果標的資產價格在此期間上漲，賣方直接賣出會賺更多的錢。然而，這是有限的，因為契約根據敲除價格到期。通常比初始市場價格高出 5%。
• 價格下跌時獲利無限：如果標的資產價格在此期間下跌，則賣方通過累加器獲得了巨額利潤，而如果他直接在市場上賣出，他將獲得的利潤。
對賣方不利：
• 如果價格在行使價和折扣價之間，賣方將蒙受損失。然而，這通常在 5-8% 的範圍內。
換言之，賣方通過支付少量溢價來對沖風險。
賣方能否對沖這種損失風險，還不太確定。累加器本身是一種非常複雜的衍生工具，然後對沖風險很小的百分比，所支付的保費金額將等於損失。最終，沒有任何衍生工具會永遠為每個人帶來利潤。如果有這樣的產品，我們都會變得富有。