價值投資適用於貴金屬嗎？

是否可以將價值投資應用於貴金屬？價值投資尋求利用價格和價值之間的差異。貴金屬的價格眾所周知，但它的價值呢？對黃金等貴金屬進行價值投資是否有意義？如果是這樣，它通常是如何完成的？

不是真的，在我看來。

• 價值投資涉及尋找相對於預期現金流定價過低的資產
• PM 通常不會產生現金，他們的收益通常來自以更高的價格出售

但是，您可能認為價格會因供需因素而變化，並根據您的假設進行投資，即 PM 的真正“價值”就是您認為的那樣。除非您採取非常簡化的觀點，否則此過程與典型的價值投資相去甚遠，後者通常涉及對公司運營和管理的某種基本面分析。

在最廣泛的解釋中，“價值”是指“你得到什麼”。你得到的是黃金，一種愚蠢的金屬，而不是一家積極致力於盈利的公司。

問題是，現在巴菲特指標已經脫離了圖表；股市很可能被高估了。

此外，如果您以黃金克數來衡量標準普爾 500 指數，那麼它在大約 60-70 克時偏高。

問題是，誰能說人們將來會喜歡黃金？也許標普相對於黃金的定價趨勢將繼續下去。也許 1980 年代的 6g/index 單位再也不會出現了。

這就是為什麼價值投資並不真正適用的原因。因為黃金的價值取決於其他人如何將其與其他資產（或貨幣）相比較，僅此而已。它可能會保護您免受通貨膨脹的影響，但僅在長期內，如果您將其用於多元化的投資組合，並且可以承受 20 年的下跌（如 1980 年至 2000 年）。

也許人們會更喜歡不同的東西，比如供應有限的加密貨幣。或者提供效用的房地產，而不僅僅是通貨膨脹調整或採用熱潮（但可以說房地產也被高估了）。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/140438