外匯
為什麼人們在黑市上購買美元？
我正在閱讀有關委內瑞拉和伊朗的人們在黑市上的美元匯率不佳的新聞文章。為什麼這些人需要購買美元？為什麼以不利的黑市價格購買美元仍然值得？為什麼委內瑞拉要阻止出售美元？
匯率下跌表明對貨幣的信心下降。像伊朗或委內瑞拉這樣的有管理匯率的國家，將其匯率設定在高於市場接受的水平。
這種市場預期可能會受到政府管理不善、市場干預（例如企業國有化）或普遍不穩定/稀缺的影響。政府採取行動通過限制外匯供應和釘住匯率來管理這種不確定性。
由於受信任的外幣供應不足，人們轉向非正式交易所以對沖他們的貨幣風險。這會創建一個正回饋循環。能夠獲得外彙的政府人員開始在非正規市場上進行交易，從而將官方和非官方匯率的差額收入囊中。兩種利率之間的差距越來越大，推動了非正式市場交易的增加，並可能導致投機泡沫。
導致不穩定（或經濟矛盾）的是官方匯率與市場匯率之間巨大且不斷擴大的差異成為政府官員的一種強有力的租金形式。這進一步推動了國家主導的尋租行為，並導致經濟變得更加不穩定。
如果您對更正式的關於貨幣平行市場如何出現的學術研究感興趣，比勒陀利亞大學Albert Makochekanwa 的“津巴布韋的外匯黑市”是一個有用的資源。