印度
何時直接債券投資優於投資債務基金？
一些好的公司（比如 SBI）債券的票面利率為 9%。
**Q1。**這是否意味著我們可以更好地投資於此類債券而不是債務基金（回報率 < 9%）？或者我應該換個說法：為什麼投資此類債券不如投資債務基金好？
我在問 Q1 時假設了以下幾點：
- 我有足夠的金額購買大額債券
- 如此優質的公司債券已上市，因此很容易被清算。（如果錯了，請糾正我。）
- 上市債券具有 20% 資本利得稅以及指數化的稅收優勢。因此，它們具有與債務基金相同的稅收優惠。（如果錯了，請糾正我。）
- 優質公司債券的信用風險接近於零。（如果錯了，請糾正我。）
**Q2。**我在猜測債務基金何時比直接債券投資更好。我覺得債務基金投資低質量債券是為了增加回報和補償風險，它們是多元化的。這是債務基金可能更好的唯一原因（在上述項目符號假設之後）。我說得對嗎？
為什麼投資此類債券不如投資債務基金好？
個別債券（尤其是收益率高於平均水平的債券）存在違約風險，這意味著您有可能甚至無法取回債券的面值。一般來說，根據市場情況，債券的收益率越高，信用風險就越高。
債券基金顯然通過多元化降低了這種風險。雖然基金中的一些債券可能會違約，但違約的影響（平均而言）會被其他債券的更高票息抵消（假設您正在尋找高收益債券基金）。
優質公司債券的信用風險接近於零。
零信用風險的公司債券不會給你帶來高於相同期限的政府債券的收益率。否則投資者會藉錢購買公司債券。公司債券的額外收益來自較小的信用風險（或其他特徵，如可贖回性、轉換等）
我不熟悉印度的稅法，不知道稅收是否有任何差異。
票面利率不是您在二級市場購買債券時獲得的利率。那是債券面值的收益率，可能是多年前利率較高時發行的。
具體來說印度，大多數政府支持的實體目前發行的債券票面利率為 4-5%，實際上低於您從公司債券基金獲得的回報。這是因為大多數公司債券基金也會從信用評級較低但收益率較高的公司購買少量債券。