貨幣市場共同基金如何與現金一樣具有風險？
前言：在這個問題中，我問的不是違約風險。
將“貨幣市場共同基金”縮寫為 MMMF。根據2012 年 12 月 4 日的這篇 MoneySense 文章，MMMF 是一種共同基金，它總是比現金風險更大，我同意：
[…] 由於共同基金招股說明書明確規定共同基金單位的價值會波動，因此如果貨幣市場基金的單位價值低於我們的預期，任何共同基金公司都沒有義務彌補您的損失認為是常態。[…]
相反，我對下面的引用感到不安，這些引用暗示 MMMF 與現金一樣安全並等同於現金，因此與上述內容相衝突。
資料來源：為傻瓜投資加拿大人，第 3 版（2009 年），作者：Tony Martin，Eric Tyson
[p 16:]現金等價物是您可以快速轉換為現金而無需支付任何費用的任何投資。
貨幣市場共同基金是另一種現金等價物。大大小小的投資者都在貨幣市場共同基金上投資了數千億美元，因為最好的貨幣市場基金產生的收益率高於銀行儲蓄賬戶。[…]
[p 39:] 另一個不錯的選擇是將流動性儲蓄存入貨幣市場共同基金。這些是最安全的共同基金類型；出於所有意圖和目的，它們等同於銀行儲蓄賬戶的安全。[…]
“價值下滑”與“等於銀行儲蓄賬戶的安全”
沒有衝突。
第一作者指出，貨幣市場基金可能會因為久期風險而貶值。
第二位作者指出，貨幣市場基金與銀行賬戶一樣安全。
安全（在債券/貸款/信貸的意義上）主要與違約風險有關。例如，人們可以說“30 年期美國國債是安全的”，因為美國“不能違約”（如憲法/修正案中所述），而標準普爾/穆迪的信用評級是最高/特殊的。安全是關於它是否可以違約，例如。體驗 -100% 的回報。
安全並不直接意味著風險。以國債為例，它是超安全的，但也是超危險的。30 年期國債的波動性可能高於標準普爾 500 指數。
回到貨幣市場基金。
貨幣市場基金可以持有十幾家銀行的存款，或持有短期投資級債務。這些工具是安全的，因為違約風險很小。但它們確實存在久期風險，因為基金持有的工具的平均久期不是 0。
貨幣市場基金必須維持60 天或更短的加權平均到期日 (WAM)，並且對任何一個發行人的投資****不得超過 5%，政府證券和回購協議除外。
如果你有 10,000,000 美元，貨幣市場基金絕對比儲蓄賬戶更安全。
1 一家機構的儲蓄賬戶金額超過 CDIC/FDIC 條款的安全性低於貨幣市場基金（持有 20 家不同銀行發行的工具）。
久期風險
您的儲蓄賬戶不會因利率變化而虧損，因為利率是由銀行每天設定並****每天累積（儘管每月支付）。
短期債券的定價基於市場對未來利率的預期。貨幣市場基金虧損的最可能原因是對未來利率預期的意外變化。
通過檢查歷史回報，回撤（最大損失）通常在百分比和時間方面受到限制。
經驗法則是，如果您持有一隻基金 6 個月，並且該基金的加權平均到期時間為 6 個月，您可能會在6 個月內虧損，但您不太可能在 6 個月末虧損個月。這不是一個確定的事實。
以GSY、MINT、SHV或短期基金為例，過去3年的最大損失為0.4%，並且總是在3個月內恢復到之前的峰值。GSY 的年回報率為 1.3%，與美國的儲蓄賬戶有些相似。
貨幣市場基金通常對贖回或費用沒有限制。它們經常被用作儲蓄賬戶的替代品。雖然技術上可能出現虧損，但這些基金的投資是在短期高等級債券中進行的（閱讀招股說明書）。我從來沒有遇到過貨幣市場表現不如正常儲蓄賬戶的情況。