美國國庫券（0.07%）收益率低於利率（0.25%）是否正常？

我假設在經濟穩定的情況下，期限較長的美國債券收益率應該更高。

然而，目前的 3 個月票據收益率為 0.07%（6 個月票據為 0.23%），低於隔夜利率（聯邦基金利率，0.25%）。

我想我在這裡有一些誤解。感謝您的幫助。

數據源：

<http://finance.yahoo.com/market-overview/>

<http://www.tradingeconomics.com/united-states/interest-rate>

也許有人會有更多細節，但有幾件事會立即浮現在腦海：

1. 國庫券在州和地方層面是免稅的，而隔夜利息是應納稅的。這將影響利率。
2. 國庫券吸引了不同的投資者。美國的普通個人並不經常進出國庫券，但可能有一些銀行賬戶。大型機構投資者，尤其是外國政府則相反。

我不確定它是否正常/感性/健康，這是基於意見的。但這是有原因的。最近通過的某些規則和法規正在導致公司或機構從現金轉向債券。例如，富達正在將其 1000 億美元的現金基金完全轉換為短期票據。據估計，現在有超過 2 萬億美元的現金可能會轉換為票據，這顯然會給票據的價格帶來上行壓力。財政部正試圖發行更多短期債券以平衡需求。在這裡閱讀更多：http ://www.wsj.com/articles/money-funds-clamor-for-short-term-treasurys-1445300813

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/56269