購買十年期國債ETF是對沖抵押貸款利率的好方法嗎？
我正在尋找對沖短期內上漲的 30 年抵押貸款利率，而我們正在購房。在 IEF（iShares Barclays 7-10 年期國債基金）之類的東西上購買適當數量的看跌期權是否足以實現這一目標？
我最初打算購買 10 年期國債期貨的期權，直到我發現盈透證券對購買它們的手頭現金要求太荒謬了。
在購買房屋時，這應該是一個很好的短期對沖工具，以應對 30 年期抵押貸款利率的上漲。如果你能負擔得起小幅波動，但如果抵押貸款利率上升 >1/2%，你可以收回一些額外的費用。
為了降低對沖成本，您應該能夠在 IEF 上購買遠價外看跌期權。在 IRA 賬戶中這樣做可以避免對收益徵稅。如果利率顯著上升並且您在鎖定抵押貸款時在到期前出售契約，您最終應該在您的 IRA 中獲得一次性收益。然後只需考慮您的額外抵押貸款支付代替 IRA/401k 供款即可。
我的看法是，“現金”金額將作為抵押貸款保險單的免賠額，而每份契約的成本本質上是保險費。只需購買適當數量的契約，以涵蓋您認為可以很好地代表抵押貸款利率風險的內容，並考慮您希望在房屋中停留的時間。
紐約時報的這篇文章很好地描述了 10 年期國債和 30 年期固定抵押貸款利率之間的關係。
關於IEF與10年期國債指數的相關性：
10 年期國債與 IEF 之間的相關係數幾乎一直為 -0.99，這看起來像是購買期權以對沖 10 年期國債利率變化的絕佳證券。請參見下面的相關圖：
當利率上升時，債券價格會下降，所以我喜歡這個主意。只是隨著時間的推移，期權隨著時間的推移而變得不那麼有價值，因為它們越來越接近到期日。您能否將其與提前購買房屋並支付 5 年的 PMI 費用進行比較？
你可以在你的房子裡早點支付大約 3500 美元的 pmi。然後每個月你在 PMI 之後呆在房子裡都是你省下來的錢，因為你現在在利率上升之前買了。
所以這不是一個真正的答案，但它可能會引發一些有趣的討論。