利率
QE如何降低長期利率？
據說，在量化寬鬆計劃中，美聯儲通過購買長期證券來降低長期利率。這是如何運作的？為什麼從銀行購買期限較長的證券會降低長期利率？
“長期證券”（即債券）是這樣運作的：你是一家想要擴張的大公司。你寫了一堆借據，上面寫著“我會在 10 年內還給你 100 美元”。然後你通過拍賣出售這些紙幣。
人們出價的金額定義了利率。如果您設法以每個 90 美元的價格出售它們，您將獲得 90 美元，並且必須在接下來的 10 年中拿出額外的 10 美元，或每年 1 美元的利息。如果你以 80 美元的價格賣掉它們，你必須拿出每年 2 美元的利息。如果您以 99 美元的價格出售它們，則每年只需 0.10 美元。由此，您可以計算利率。
這也適用於二級市場。如果是 5 年後（期限過半）並且我以 95 美元的價格購買了債券，那麼接下來的 5 年我每年將獲得 1 美元的利息。如果我以 99 美元的價格購買它，那麼在接下來的 5 年中，我每年只能獲得 0.20 美元的利息。
（當然，在我出售債券或債券到期之前，我實際上並沒有得到任何這筆錢。）
如果美聯儲購買債券，他們就需要付出高於市場的價格這樣做（否則持有債券的人會在市場上出售它們，而不是把它們賣給美聯儲）。他們還在提高整個債券市場的價格，因為出於某種原因想要債券的人的債券供應量減少了。如上所述，更高的價格意味著更低的利率。