市場如何“考慮”未來事件？
*我在《經濟學人》*上讀到一篇關於英格蘭銀行設定利率的文章。關於銀行設定的未來利率可能上漲，文章說：
市場已將 2015 年的加息因素考慮在內，比央行預期加息的時間提前了一年。
市場如何考慮未來的事件，您如何判斷某個事件已被考慮在內？
在最基本的層面上，每個市場都由買家和出售交易證券組成。這些買家和賣家根據他們所看到的未來事件的機率來決定交易什麼以及如何交易。
這是一個簡單的陳述，但一個例子展示了它有多麼複雜。想像一家即將公佈收益的公司。一些投資者/交易員（從這裡開始，“代理人”）將在不久前購買該公司的股票，期望該公司將獲得強勁的收益並繼續發展。其他代理人會賣空股票，買入看跌期權等，期望公司未來表現不佳。還有一些人可能不確定公司的未來，但仍預計收益公告周圍會有很大的波動，因此他們將買入/賣出股票、期權、期貨等以利用這種波動。
所有這些不同的預測、預期等因素都會影響代理對股票、其相關衍生品和其他證券的競價和詢價，進而決定其價格（以及整體經濟因素，如行業表現、利率等） ， 等等。）
但是，要準確地確定市場如何考慮有關事件的資訊可能*非常困難。*以你的問題為例。文章指出_
如果市場對更高利率的預期收緊信貸條件……
在這種情況下，貸方可能會預期未來會有更高的利率，因此他們現在可能不太願意借錢，因為他們希望在未來獲得更高的利率。您也可以在債券價格中看到這一點，因為由於利率與債券價格成反比，較高的利率可能會降低債券投資組合的價值。這可能導致代理商**現在出售債券以鎖定利潤，而其他代理商可能會等待購買債券，因為他們希望將來能夠以更高的利率購買債券。
此外，較高的利率使個人和企業獲得貸款的成本更高。這種潛在的投資下降可能導致企業收入/利潤下降，進而導致股市下跌。預期這些下跌的代理商現在可以出售以鎖定利潤，購買衍生品以對沖或度過可能的下跌等。但是，目前的低利率環境使企業獲得貸款的成本更低，這反過來又可以推動投資並帶動股市上漲。這是對美聯儲寬鬆貨幣/量化寬鬆政策的批評之一，即低利率正在推動股市泡沫。
一個簡單的例子說明這可能是多麼棘手。通常的假設是，積極的經濟消息，例如低失業率、強勁的商業/住宅投資等，將導致股票市場價格上漲，因為更多代理商看到了未來的增長並相應地購買。然而，在美國，近期利好經濟消息導致市場下跌，因為代理商擔心利好消息將導緻美聯儲遲早縮減/停止量化寬鬆，從而結束低利率環境並可能篡改生長。
**總結：**簡而言之，市場包含有關事件的資訊，因為買賣雙方根據該事件發生的可能性、其可能的影響以及其他買賣雙方在對相同資訊作出反應時的行為來交易證券。資訊可能導致代理人在多個市場進行買賣，例如股票和固定收益、不同類型的衍生品等，這反過來又會影響眾多市場的價格和收益。