高利率會導致債券收益率更高還是更低？
根據此，利率和債券收益率呈正相關：http: //www.investopedia.com/ask/answers/04/031904.asp
因此高利率 => 高債券收益率
但同時，利率和通貨膨脹是負相關的： http: //www.investopedia.com/ask/answers/12/inflation-interest-rate-relationship.asp
雖然通貨膨脹和債券收益率是正相關的： http: //www.investopedia.com/articles/bonds/09/bond-market-interest-rates.asp
因此高利率 => 通貨緊縮 => 低債券收益率
有人可以幫助解釋如何整合這些看似矛盾的陳述嗎？
區分因果關係以及貨幣的供給（儲蓄）與需求（借貸）方面以了解利率、債券收益率和通貨膨脹之間的關係非常重要。
所謂“利率”，通常以央行官方公佈的利率為基準，參考隔夜拆借利率來滿足準備金要求。在實踐中，手段是什麼，（例如）在美國，美聯儲將定期召開會議，以確定是不管這個利率還是提高或降低利率。新利率通常由他們對目前和預測的國家和全球經濟狀況以及各地區聯儲主席投票中的因素的評估決定。如果美聯儲預計經濟疲軟，他們將傾向於降低並保持較低利率，而當經濟似乎過熱時，傾向於加息。
債券收益率也基於對未來經濟狀況的預期，但由市場參與者決定。有時市場實際上會“引導”美聯儲提高或降低債券價格，而有時它會在美聯儲之後做出反應。但是，忽略不同的時滯，兩者通常會相互跟踪，因為它們實際上是同一件事。唯一的區別是共同決定利率/收益率的參與者。
利率與通貨膨脹之間的反比關係首先是利率波動的主要原因。美聯儲將傾向於加息以試圖減緩通脹，並在認為通脹過低且應刺激經濟增長時降低利率。同樣，當經濟表現不佳時，通脹壓力很小（在儲蓄者可以接受的情況下壓低利率以保持在通脹之前）和借貸水平低迷（貨幣需求減少，將利率壓低至試圖平衡供需），而在經濟繁榮時則相反。
因此，債券收益率與通脹呈正相關，因為在高通脹時期，儲戶不願投資不能為他們提供可接受的通脹調整收益率的債券。但高利率往往會對通脹產生影響或抑制通脹，因為它對借款人來說成本更高，從而抑制了新的經濟活動。
所以總結一下，
- 高利率與高債券收益率正相關，因為兩者本質上是一回事（一個由央行決定，另一個由市場決定）
- 利率與通貨膨脹呈負相關，因為較高的利率會減少對貨幣的需求（借貸），而較低的利率會增加對貨幣的需求，這反過來（其他情況）會導致通貨膨脹的滯後下降或上升
- 通貨膨脹和收益率是正相關的，因為隨著通貨膨脹的上升或下降，收益率往往會上升或下降，以保持儲蓄供應平衡以匹配需求。