利潤
使用保證金總是會降低我的銳化率嗎
那裡有什麼好的書籍/資源可以就如何最好地使用保證金的指導方針提供建議？大多數關於使用經紀人保證金的建議都是這樣的“保證金是有風險的。僅適用於有經驗的投資者。結束’。
但是margin已經存在了一段時間，所以顯然有人已經找到瞭如何最好地使用它並分享了他們的智慧？
如果您可以使用保證金以無風險利率借款，則不會降低您的夏普比率。當您使用槓桿擴大投資組合時，回報將以與波動率相同的速度擴大，夏普比率將保持不變
許多機構投資者通過衍生品或明或暗地使用保證金。由於這些較大的投資者可以以接近無風險利率的價格借款，因此可以使用保證金來擴大他們的預期風險並以很小的成本獲得回報。然而，對於個人投資者來說，這種借款的利率通常很高。即使是相對較好的6% 利率也會抹去大部分長期投資收益。
雖然快速的Google搜尋會在邊緣出現大量文章，但其中很少有人會提供指導並且有充分的理由。在好的時候，保證金投資很容易理解，您只需從保證金金額的收益中減去保證金成本，然後感受一下您是否會賺錢。然而，了解保證金在糟糕時期將如何影響您的投資組合是非常困難的。
本質上，主要問題是，如果您無法籌集現金來支付追加保證金，保證金可能會迫使您在崩盤期間在市場底部附近賣出。許多人確實試圖了解他們在危機中的現金狀況，但由於這些崩潰非常罕見，而且每一次都不同，這可能非常困難，許多對沖基金由於跑得太近而失敗了。
所以一些基本的指導方針可能是
- 確保您的預期回報明顯高於您的保證金成本
- 確保您有足夠的現金來支付追加保證金，這是一場嚴重的危機
- 確保您保留的任何額外現金（或類似現金的投資）不會過多地影響回報，以至於回報不低於您的保證金成本……
您可以看到為什麼個人投資者的標準建議是“不要使用保證金”。