分紅
在貨幣看跌期權中使用的股息套利
我在看股息套利
看來我需要做的就是找到股息不錯的股票(例如KO)。然後找到時間溢價小於要支付的股息的投入資金。所以這需要在幾天內到期。此外,低波動股票的時間溢價較低,而低波動股票的股息通常較高。
然後收取股息,並行使看跌期權。利潤是股息——看跌期權的時間溢價。
對我來說聽起來很無風險。顯然,有一個陷阱,它是什麼?
現實世界的例子。
AGNC = 21.79 發佈時間。即將到來的 0.22 美分 ex-div 3 月 27 日
每週期權 3 月 27 日 - 22 美元的行使價看跌期權的買賣價差為 0.22 / 0.53。
如果您可以在扣除交易費用後以低於 0.21 的價格獲得該看跌期權,那麼您將獲得 0.22 美分的套利。
每份合約超過 0.21 的任何東西都會影響您的套利。在 0.30 美分時,您只會看到 0.13 美分的套利。但仍有 0.22 美分的納稅義務。(由於 REIT 的非豁免股息率,可能是 0.05 美分的稅)因此,0.13 的收益在稅後降至 0.08 美分。