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為什麼一些每年淨虧損的公司的股票價格會上漲？
我最近注意到一些公司（尤其是基於技術的公司）在年度報告中最終出現淨虧損（有時在過去幾年中），儘管它們的股價仍在上漲（例如 Atlassian、Salesforce 等） . 當然，沒有人可以（可能）準確地描述“為什麼”會發生這種情況，但我很想听聽你的想法。乾杯!
股票的公允價格是其所有未來股息的貼現淨現值
如果一家公司今天不支付股息，它可能會在未來開始支付股息。
以特斯拉為例。它主要是虧損。然而，特斯拉是電動汽車的市場領導者。通過目前處於領先地位，投資者預計特斯拉有朝一日可以開始支付股息。電動汽車行業的進入門檻很高。例如，如果您沒有足夠的電池製造能力，即使您碰巧知道如何製造電動汽車，也無法大量銷售電動汽車。
類似的論點適用於目前不支付股息但未虧損的公司。例如，伯克希爾哈撒韋公司是一家非常有利可圖的企業。它不支付股息。或者至少目前是這樣。然而，他們最終將沒有企業可以購買，並且沒有其他支付股息的選擇。他們不能只是在低利率環境下開始囤積現金。因此，投資者預計伯克希爾哈撒韋公司將在某個時間點開始支付股息，並對股票進行正面估值。
你提到的那些軟體公司仍然擁有他們開發的軟體的版權。儘管該業務現在沒有盈利，但投資者在他們身上看到了未來的微軟。投資者是否正確是一個很好的問題，但如果投資者之間的共識是企業開始盈利並開始支付股息，那麼供需規律會將股價推高至正值且通常相當大的價值。