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為什麼一些每年淨虧損的公司的股票價格會上漲?

  • May 2, 2020

我最近注意到一些公司(尤其是基於技術的公司)在年度報告中最終出現淨虧損(有時在過去幾年中),儘管它們的股價仍在上漲(例如 Atlassian、Salesforce 等) . 當然,沒有人可以(可能)準確地描述“為什麼”會發生這種情況,但我很想听聽你的想法。乾杯!

股票的公允價格是其所有未來股息的貼現淨現值

如果一家公司今天不支付股息,它可能會在未來開始支付股息。

以特斯拉為例。它主要是虧損。然而,特斯拉是電動汽車的市場領導者。通過目前處於領先地位,投資者預計特斯拉有朝一日可以開始支付股息。電動汽車行業的進入門檻很高。例如,如果您沒有足夠的電池製造能力,即使您碰巧知道如何製造電動汽車,也無法大量銷售電動汽車。

類似的論點適用於目前不支付股息但未虧損的公司。例如,伯克希爾哈撒韋公司是一家非常有利可圖的企業。它不支付股息。或者至少目前是這樣。然而,他們最終將沒有企業可以購買,並且沒有其他支付股息的選擇。他們不能只是在低利率環境下開始囤積現金。因此,投資者預計伯克希爾哈撒韋公司將在某個時間點開始支付股息,並對股票進行正面估值。

你提到的那些軟體公司仍然擁有他們開發的軟體的版權。儘管該業務現在沒有盈利,但投資者在他們身上看到了未來的微軟。投資者是否正確是一個很好的問題,但如果投資者之間的共識是企業開始盈利並開始支付股息,那麼供需規律會將股價推高至正值且通常相當大的價值。

引用自:https://money.stackexchange.com/questions/124907