為什麼長期投資者會選擇共同基金而不是 ETF？
（我閱讀了上一個問題，但想通過將其專門針對長期、買入和持有投資來區分我的問題）。
根據我的理解，如果一個人想投資股票市場，但沒有時間或能力評估個股和市場時機，他應該只投資空載、低費用的互惠指數，這是傳統觀念。基金，以買入並持有的方式使用美元成本平均策略。
無負載、低費用、被動管理的共同指數基金的原因是，有經驗證據表明，負載、高費用、主動管理的指數基金的費用將收益降低到甚至低於低費用基金。
好，很好; 我完全贊同這個觀點。然而，我被告知我必須做出另一個決定——是投資 ETF 還是指數基金。
我了解到，ETF 跟踪指數就像共同指數基金一樣，除了一般而言，它們的費用比率低於共同指數基金，而且稅收優惠更好。對於那些說 ETF 有佣金而共同指數基金沒有的人來說，這根本不是真的：如果我投資經紀人的 ETF，它們是免佣金的（如果我選擇 ETF，我當然會這樣做）。
等一下——我應該投資於空載、低費用的共同指數基金的全部原因是因為我在整個市場上分散了我的投資，獲得了市場的平均增長或損失，而不是試圖擊敗它，同時最小化我的費用比率。但現在我聽說，使用同樣多元化並試圖獲得市場平均水平的 ETF 對我來說更便宜。
為什麼具有上述投資理念的長期投資者會選擇共同基金而不是 ETF？我在這裡想念什麼？
首先，ETF 的費用並不總是低於同等的共同基金。例如，在 Vanguard 系列基金中，ETF 版本的費用比率與共同基金版本中 Admiral 股票類別的費用比率相同。考慮到這一點，共同基金相對於同等 ETF 的主要優勢是：
- 您可以購買或出售零股，因此如果您想將一整年的 IRA 供款（以及確切的金額）投資於共同基金，您可以這樣做。使用 ETF，您必須購買整數股。
- 您可以自動對分配進行再投資。大多數共同基金將允許您將股息和資本收益分配自動再投資於該基金，甚至投資於同一賬戶中的不同基金。通常，ETF 會將其分配支付到您的經紀賬戶，您將不得不不時手動將其再投資（以整數股數計算）。
- 你總是以資產淨值買賣。使用 ETF，您以要價買入並以買入價賣出。這些可能與基金的實際資產淨值 (NAV) 不同。對於廣泛交易的基金，差異可能很小；對於流動性較差的資金來說，這可能很重要。
從長期投資者的角度來看，共同基金相對於 ETF 的主要缺點是最小賬戶規模。特別是如果基金有多個股票類別（即，更好的類別獲得較低的費用比率），您可能必須在基金中投入大量資金才能獲得與 ETF 相同的費用比率。
對於更積極的投資者（例如，日內交易、期權等），還有一些其他差異很重要，但對於被動投資者來說，上述差異是主要的。除了這些共同基金和 ETF 非常相似。就個人而言，我更喜歡共同基金，因為我正處於基金最低限度並不是真正問題的地步，而且我不想處理 ETF 更複雜的方面。對於剛開始 ETF 較低最低投資的投資者來說，這是一個巨大的勝利，只要您可以獲得免佣金交易（這是我上面假設的）。
我看到了您可以考慮選擇共同基金而不是 ETF 的幾個原因
- 在某些情況下，指數共同基金可能是 ETF 的更便宜的替代品。在我所在的英國，富達在其 FTSE All 股票追踪器上提供 0.07% 的管理費。上次我檢查時，沒有 ETF 超過它
- 交易 ETF 時，您必須承擔相當多的成本
- 做市商的買賣差價
- 來自您的經紀人的交易費用在某些情況下，當交易相對較小的金額（例如每月投資計劃）時，如果您的經紀人已與基金提供商協商為您提供折扣，您可以獲得更好的交易。我的經紀人在交易股票時要價 12.5 英鎊（正常投資計劃為 1.5 英鎊），而他在交易基金時要價 0 英鎊，而我在基金的初始費用上獲得 100% 的折扣。
作為結論，我建議您查看您正在考慮的總投資期間的全部成本，以了解您計劃投資的確切金額。儘管大肆宣傳，但 ETF 並不總是最便宜的選擇。