為什麼累積指數基金（股息被再投資）籌集的資金不超過他們追踪的指數？
讓我們假設一隻基金正在跟踪一個指數
A，並且假設它以 100% 的準確率進行跟踪。因此，在特定的時間段內，基金的價值應該與下降和上升的比例完全相同A。為簡單起見，我們還假設在給定的時間段內指數只上升。現在假設該基金屬於“累積”類型，即基金賺取的所有股息都自動再投資。
在上面的假設中，我不明白基金怎麼還能跟踪指數。我的意思是，如果基金的所有股息都進行了再投資，那麼特定投資者不應該看到比指數本身更好的表現嗎？此外，基金的貨幣量不應該比指數增加更多嗎？
換句話說，我的理解是分配指數基金（股息分配給投資者）與同一個基金相比應該具有較低的價值，但是在它的累積版本中，對吧？
編輯
我已經意識到，對於第一點（投資者如何看到與指數相同的表現，無論是否將股息再投資），投資者賺取更多淨值，但他在技術上也投入了更多，因此潛在收益會有意義。
在除息日，證券交易所將股價降低股息的確切金額。這意味著除息日導致您的股票頭寸出現資本損失。
假設您擁有 10 股 100 美元的股票（或 ETF），明天將以 1 美元的價格除息。在今天收盤時，您的投資組合的市值為 1,000 美元，而您的現金為 0 美元。明天早上，你擁有 10 股股票，價值 99 美元/股。
如果您不將股息再投資，早上您將擁有價值 990 美元的股票頭寸和 10 美元的現金（在支付日收到），您的賬戶價值仍為 1,000 美元。
如果您將股息再投資，那麼您最終在公司擁有 1,000 美元的所有權（成本基礎）。發生的唯一變化是，現在您擁有更多股份，而每份股份的價值都降低了。總成本基礎仍然是 1,000 美元。
鑑於一個指數由許多此類股票組成，這種除息過程發生在許多頭寸上。但結果是一樣的。
指數的價格沒有針對股息進行調整，因此每次其組成部分之一除息時，它的股價都會下跌。
綜上所述，指數基金和指數相互跟踪。當指數因股息而下跌時，基金也會下跌。股息不會增加或減少您的頭寸價值，除非在非庇護賬戶中收到股息可能會產生應繳稅款。無論您是投資股息還是花費股息，都不會影響跟踪，僅影響您是通過再投資維持投資規模還是通過撤回股息來減少投資規模。