當您從 Vanguard 共同基金中提取資金時會發生什麼？
假設您在 Vanguard 持有 10000 美元的 VTWSX，並希望從中提取 1000 美元。當您下訂單時實際發生了什麼？因為這不是瞬時的——股票在接下來的兩天內被出售——顯然。以下是我認為可能發生的事情：
- Vanguard 表示，它將親自支付您 1000 美元來回購您的 VTWSX 股票，因此您將獲得 1000 美元，而您的賬戶餘額將降至 9000 美元。
- Vanguard 說你的基金現在的市場價格是 10000 美元，所以當它出售這個基金中目前價值 1000 美元的股票時，你可能會得到 1000 美元，但你最終可能會得到 980 美元或 1200 美元，誰知道呢？
- Vanguard 表示，由於您下達了 1000 美元的提款訂單，它將繼續從您的 VTWSX 賬戶出售股票，直到您獲得價值 1000 美元的股票。這可能意味著，如果股票在拋售股票的兩天內股市下跌，您下訂單後您的賬戶餘額會大幅下降。
- Vanguard 說它會嘗試以至少 1000 美元的價格出售您的股票，因此如果在您下達撤單指令後股市立即下跌，那麼您可能會等待數天或數月才能獲得 1000 美元。
- Vanguard 做出個人保證，您將獲得 1000 美元的股票，該股票據報導價值 1000 美元，無論實際出售時它們的最終價值是多少。然後它自己吃掉或口袋裡的成本差異。
- 其他？
其中哪一項是正確的？
你的場景都不正確，你的一些前提也是無效的。
首先，您沒有在 VTWSX 上投資 10,000 美元；您擁有一定數量的股份在 VTWSX 中，以 VTWSX 的目前每股價格計算，您的投資價值 1 萬美元。您擁有的 VTWSX 股份數量很可能不是整數，而是表示為小數點後三位的數字。現在，共同基金公司在市場收盤後的營業日結束時確定共同基金的每股價格，當天的所有股票買賣均以該每股價格進行。（對於全球投資者，例如 VTWSX，其市場可能永遠不會關閉——某個地方、某個地方、某個證券交易所是開放的——每股價格可能會在固定時間（比如紐約下午 4 點）確定。事實上，您在 Vanguard 網站上看到的 VTWSX 股票價格是昨天的價格。那麼，Vanguard 確定的每股價格是多少？嗯，VTWSX 擁有各種公司的股票、債券、等等，它可能在自己的“支票賬戶”中手頭有一些現金。它把它擁有的所有股票和債券等的價值加起來，使用每個項目最近在交易所的交易價格加上支票賬戶中的現金，然後將其除以 VTWSX 投資者擁有的 VTWSX 股票總數，以確定當天的每股價格。
如果您在紐約時間今天下午 4 點之前發送了從您的 VTWSX 投資中獲得 1000 美元的請求，Vanguard 將通過贖回 足夠的 VTWSX**股票（小數點後三位，記得嗎？）來執行您的訂單，價格將從當天下午 4 點開始確定（儘管 Vanguard直到晚上 9 點左右才在其網站上公佈每股價格）以產生 1000 美元現金。它將在第二天通過電匯（昂貴）或通過 ACH 轉帳到您關聯的銀行帳戶（免費，但可能需要兩到三天才能收到錢）或紙質支票（免費但需要他們一兩天列印支票，然後是通過 USPS 的運輸時間）。會留下什麼**在您的賬戶中將有任何未贖回的 VTWSX 股份，您的投資價值不會下降**1000 美元；根據今天的每股價格是高於還是低於昨天的每股價格，價值可能超過 9000 美元或低於 9000 美元。
那麼，據稱VTWSX擁有的這個“支票賬戶”的作用是什麼？嗯，這是購買訂單隨附的所有資金存入的帳戶，也是支付贖回的帳戶。VTWSX 很少會出售其擁有的股票來支付贖回（幾乎可以肯定不是為了贖回 1000 美元），除非有很多人贖回 VTWSX 股票而很少購買的“擠兌”；所有即時交易都在“支票賬戶”中完成，VTWSX 擁有的投資的實際買賣僅發生在牛市（更多資金流入 VTWSX）和熊市（更多資金流出 VTWSX）。
注意：以上所有內容均適用於傳統共同基金 VTWSX，而不適用於其 ETF 對應的 VT。