如果低成本的指數基金被認為是最好的投資，為什麼會有這麼多高成本的管理基金？
普遍的共識是，基金未來表現的唯一最佳指標是其費用比率（來源）。如果您在網上搜尋超過 5 分鐘，您就會發現Bogleheads的投資方法；Motley Fool 對共同基金等的論述。看起來你為基金支付的費用越少（因此管理的越少），從長遠來看，它的表現就越好。
那麼為什麼人們的401（k）中有這麼多高成本的主動管理基金呢？還有，為什麼會有這麼多高成本的主動管理型基金？市場難道不應該反映這樣一個事實，即積極管理的基金通常不會跑贏他們基準的指數，並通過清除這些糟糕的基金來做出反應嗎？
希望永遠在人的胸中湧現。
沒有主動管理型基金能在很 長一段時間內跑贏指數，但在較短的時間內，主動管理型基金經常跑贏指數，有時甚至相當驚人，有時甚至連續多年跑贏。過去的例子包括 Fidelity Magellan 和 Legg Mason Value Trust。因此，人們購買積極管理的基金，希望從如此好的業績中獲利。當然，困難在於，很多人甚至沒有考慮投資一隻基金，直到它被一些“去年的四十強基金”彙編列出來，而且對於許多基金來說，它們已經達到頂峰，新的買家正在經常失望。一些較早投資的人計劃在基金面目全非之前退出基金，甚至很少有人能夠成功。
至於為什麼401k計劃經常有高成本的主動管理基金，有幾個原因。最重要的是，有許多公司擔任 401k 計劃的管理員，這些公司將 401k 計劃的一攬子交易（資金、管理成本等）放在一起，小雇主必須從這些一攬子計劃中進行選擇。其次，自 401k（和 403b）計劃的第一天以來已經存在各種規則，例如投資選擇必須包括不同類型的基金，主動管理基金（大盤股、小盤股等）是其中之一必須提供的選擇。唯一選擇是由管理 401k 計劃的保險公司提供可變年金的日子已經一去不復返了。最後，計劃參與者 也有希望（參見開場白）並曾經要求 401k 計劃提供一些積極管理的基金，而不僅僅是指數基金。