共同基金
如果基金的費用百分比高於年回報百分比，餘額為什麼會增長？
考慮這樣一個基金：Fidelity® Government Cash Reserves(FDRXX)
它表示截至 2016 年 9 月 - 0.05% 作為 1 年年回報率但是 - 費用比率為 0.37%。
這是否意味著我擁有該基金正在賠錢？從我的陳述來看，情況並非如此。它在 2016 年上漲了 0.92 美元
我錯過了什麼？基金真的賺了0.42%，只告訴我費用後的收益率嗎？如果基金沒有盈利來彌補費用率怎麼辦？它會變成負數還是只是放棄支付他們的經理？
該基金應報告扣除費用後的回報，因此您的解釋是正確的；它產生了大約 0.42%（這聽起來很合理，基於短期證券的目前收益率），而 0.05% 是扣除費用後剩下的。我從未見過正常的共同基金報告支出前的原始回報。如果是這樣，我個人的看法是，他們正試圖對你進行斯諾克，因為這個數字實際上並不代表任何人的實際回報。
如果你仔細看，你應該能夠找到一個表格，其中報告了基金的幾種調整後回報：
- 稅前回報（但費用後）。粗略地說，如果您將基金存放在像 IRA 這樣的避稅賬戶中，這就是您將獲得的回報。
- 分配稅後的回報。基金支付的任何利息或股息都應繳納稅款。如果您將資金存放在應稅賬戶中，這個數字應該會告訴您隨著時間的推移您的賬戶餘額會如何增長。
- 出售股份的稅後回報。當您出售您在基金中的股票時，您將就自您購買股票以來股票升值的金額繳納稅款。因此，這個數字代表瞭如果您購買並持有股票達到指定時間（通常為 1、3、5 或 10 年），您將實際意識到的情況。貨幣市場共同基金可能不會報告這個數字，因為他們管理分配以將其股票價值保持在 1 美元。
至於如果基金不能賺取足夠的回報來支付其開支，會發生什麼情況，在這種情況下，基金份額的價值就會下降。這種情況不時發生在風險較高的資金中。貨幣市場基金不應該發生這種情況，因為回報和費用都是相當可預測的，因此基金經理應該能夠避免這種情況，除非他們陷入像 2008 年銀行危機這樣的重大危機。平時，不能將支出控制在收入以下的貨幣市場基金經理會發現自己很快就會找到新工作。
最後，就其價值而言，0.37% 對於貨幣市場基金來說是一個非常高的費用比率。如果你要貨比三家，你可以很容易地找到費用不到一半的可比基金。