基金均等化/分紅
我注意到我從我購買的單位信託/互惠基金中獲得了股息，而我在單位信託中的資本減少了與股息相似的數額。經過進一步調查，我發現這是由於均衡。
現在我了解了什麼是均衡以及為什麼需要它。我的問題是
- 是否所有/大多數單位信託都有均衡政策？
- 我們直接持有其股票的公司是否也對其股息應用均等化政策？為什麼不？
這些晦澀難懂的投資結構通常沒有得到清晰的解釋，並且會錯誤地誇大投資回報。
編輯 1
我應該補充一點，我可能是因為我在 2 個除息日期之間進行了投資，並且與目前的除息日期非常接近（約 3 個月），所以我受到了均衡。最初我認為基金在除息和股息分配方面與股票的行為方式相同，但我想我錯了。
您所描述的是股息支付如何運作的更一般原則的一個非常具體的案例。
從廣義上講，如果您擁有一家公司的普通股，您就是該公司的部分所有者；您有權獲得該公司所有資產的 %。擁有該權利的最終價值在於，公司將在運營期間向您支付股息，並且可能在其生命結束時清算時支付最終股息。這就是你的股票有價值的原因——因為它們賦予了你企業本身的所有權。
現在，假設您在一家擁有 1 億股股票的公司中擁有 1k 股股票，總價值為 5B 美元。您擁有公司 0.001% 的股份，每股價值 50 美元；您所有股票的總價值為 5 萬美元。進一步假設公司的價值包括 1B 美元的現金。如果公司支付 $1B 的股息，現在它的價值僅為 $4B。你的股票價值剛剛下跌了 20%！但是，您有權獲得 0.001% 的股息，這相當於向您支付 10,000 美元現金。您的個人資產現在是價值 40,000 美元的股票，外加 10,000 美元現金。除稅收外，金融理論指出，公司是否支付股息不應影響個人股東的價值。
普通公司和共同基金之間的區別在於，共同基金實際上是各種投資的集合，它以不同的方式向您報告該集合的細目。如果您直接擁有一家公司的股份，您收到的股息稱為“股息”，即使您在除息日前 1 分鐘購買了它們。但是，共同基金的支付可以分為，例如，股息、利息或資本回報。如果您在購買時“查看”您的共同基金，您會發現其價值的 40% 來自股票 A，20% 來自股票 B，依此類推，其中可能包括 1% 的價值來自您購買單位時基金擁有的大量現金。
從理論上講，共同基金可以只為目前所有者保留其持有的現金，但它需要單獨跟踪每個人的現金所有權，並且根據時間會有數千個不同的“單位類別”。為簡單起見，共同基金只是說“是的，當您購買 5 萬美元的單位時，我們有 1/3 的時間支付 1 萬美元的股息。因此，在 1 萬美元的股息中，假設有 3,333,000 美元“在您購買股票時是現金。它不是實際的“股息”，而是簡單的資本回報。”
通過這樣做，共同基金能夠向您支付您所欠的股息[否則您仍將擁有相同數量的單位，但沒有現金，這意味著您將失去整體價值]，而不會強迫您對該支付徵稅。如果共同基金沒有進行這種單獨的報告，您將支付 50,000 美元購買 46,667,000 美元的股票和 3,333,000 美元的現金，然後當現金退還給您時，您將為此支付稅款。請注意，這並沒有“錯誤地誇大投資回報”，因為資本回報不是收益；這就是單獨報告的原因。
請注意，“封閉式基金”不是共同基金，它實際上是一家單一公司。您擁有共同基金的單位，您有權獲得該基金所有各種投資的一部分。您擁有封閉式基金的股份，就像您擁有任何其他公司的股份一樣。共同基金將其投資的利息、股息等轉嫁給您；封閉式基金可以根據自己的內部股息政策直接向其股東支付股息。