母基金的費用比率是否包括其持股的費用比率？
假設一個共同基金只投資於其他共同基金，而不是直接投資於股票或債券。該基金的報告費用比率是否包括其持有的基金的費用比率，還是超出其持有的基金的費用？
例如，以 Vanguard Target Retirement 2045 Fund (VTIVX) 為例，該基金僅投資於其他三個基金：
- Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX) - 63.4%
- Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares (VGTSX) - 26.4%
- Vanguard Total Bond Market II Index Fund Investor Shares (VTBIX) - 10.2%
VTIVX 的費用率為 0.19%。但它投資的三隻基金也有各自的費用率：分別為 0.18%、0.22% 和 0.12%。如果我以與 VTIVX 相同的比例直接投資這三個基金，我的投資的有效費用率為 0.18% x 63.4% + .22% x 26.4% + .12% x 10.2% = .18% .
那麼，這是否意味著對 VTIVX 的投資實際上每年會損失 0.19% + .18% = 0.37% 的總體費用，或者 VTIVX 0.19% 的費用率是否包括其持股的 0.18% 費用率，加上 . 01% 來支付自己的成本？
來自VTIVX 的招股說明書；
與股票市場基金總額相比；
您可以看到目標日期基金是如何“通過”類型的費用。它不是加法器。我就是這樣讀的。
我剛剛為我的客戶查看了一隻基金，該基金是 T Rowe Price Retirement 2015 (TRRGX)。如招股說明書所述，其年費用率為0.63%。在基金費用下方的細則中，它說“雖然基金本身不收取管理費，但它將間接承擔其投資的基礎 T. Rowe Price 基金（收購基金）的費用按比例分攤。收購的基金預計將承擔基金的運營費用。” 它收購的基金之一是 TROSX，其費用比率為 0.86%。因此，基金的總成本是“獲得資金”費用率加上基金上市費用率的加權平均值。您可以在http://doc.morningstar.com/docdetail.aspx?clientid=schwab&key=84b36f1bf3830e07&並全部列在“基金費用及開支”中