交易所交易基金 (ETF) 是否不如正常共同基金安全？
我已經閱讀了關於這兩種車輛之間差異的問題，但其中一點可能有點被低估了：相對風險。
我知道這兩種金融工具之間存在技術差異，我想知道與正常共同基金相比，ETF 是否進一步脫離了實際的基礎資產或為基金帶來價值的資產。
那麼，例如，VTI和Total Stock Market Index Admiral Shares是否會平等地錨定在指數內公司的基礎股票上？他們兩個有聯繫嗎？VTI 更像是一種“衍生物”嗎？
不要搶占潛在的答案，但我只是遇到了這個：
問題：監管共同基金和 ETF 的主要立法是什麼？
這是正確的; 絕大多數 ETF 都是根據“1940 年法案”進行組織和監管的，該法案與管理共同基金的立法相同。它規定了許多投資者保護措施，包括與組織結構和投資活動有關的保護措施。這使得受 1940 年法案約束的 ETF 成為美國監管最嚴格的投資產品之一。由於我談到監管的話題，我想從股東的角度補充一點，1940 年法案 ETF 和共同基金的稅收是相同的。
與正常共同基金相比，我想知道 ETF 是否進一步遠離了實際的基礎資產或為基金帶來價值的資產。
沒有完全刪除。但略有不同。每當基金要推出ETF時，都會購買相關股票；創建單位。假設它購買了 A 的 10 個，B 的 20 個和 C 的 25 個。並以 x 的價格創造了 100 個單位。作為上市的一部分，ETF 公司將購買的 A、B、C 股票由託管人保管。只有這樣，才允許將 100 個單位出售到市場上。一旦創建，單位就像普通股票一樣被買賣。如果需求量很大，則會創建更多單位並將基礎股票由託管人保管。
那麼，例如，VTI 和 Total Stock Market Index Admiral Shares 是否會平等地錨定在指數內公司的基礎股票上？
是的，他們是。
他們兩個有聯繫嗎？
在一定程度上是的。Vanguard 的管理方式被賦予了一個指數[投資目標]；它進一步將共同的資產集劃分為不同的類別。閱讀更多分享課程。投資組合和管理層給出了每股資產類別。因此，Vanguard Total Stock Market Index 是一個擁有VTI ETF、Admiral和Investor Share以及可能的機構份額的公共池。
VTI 更像是一種“衍生物”嗎？
不，它不是衍生物。這是一個共同基金。
如果有的話，由於獨立的創建/銷毀機制，ETF 的價格與基礎資產或資產的耦合比共同基金更緊密。
對於共同基金，價格通常在每天結束時設定一次，共同基金經理必須以該價格處理投資和贖回。當他們開始購買或出售標的資產時，市場可能已經發生變化，或者他們甚至可能通過這些交易改變市場。
對於 ETF，投資和贖回由獨立的“授權參與者”處理。他們可以通過購買標的資產並將其傳遞給 ETF 經理來創建新的 ETF 單位，反之亦然，他們可以通過向 ETF 經理請求標的資產來取消單位。ETF 在日內交易（即在交易時間內的任何時間），並且任何時候價格與標的資產相差太遠，授權參與者之一都有動機通過創建或銷毀 ETF 的單位來賺取少量利潤，也在日內。