價值投資
只根據收益對公司進行估值？
我注意到很多估值指南，例如一些線上計算器，都將公司估值作為收益的函式。因此，一家盈利很少（或沒有盈利）的公司估值為 0。例如，一家銷售額為 5000 萬美元，但每年盈利 100 萬美元的公司，其估值可能僅為 500 萬美元，這似乎並不對我來說是合乎邏輯的，尤其是對於一家成長中的公司。沒有人會以 500 萬美元的價格出售一家銷售額為 5000 萬美元的成長型公司。
這裡有什麼故事？還有其他更合理的估值方法嗎？是否有人真正使用虛假的基於收益的估值，或者這只是一種沒有實際應用的備考方法？
估值方法取決於公司的業務及其上行潛力。
例如，您引用的數字，5000 萬美元的銷售額，100 萬美元的 EBITDA，500 萬美元的價格將是標準交易，例如，在中小型城鎮出售本田經銷商。
另一方面，Google在獲得一美元收入之前以 1.67B 美元的價格收購了 Youtube。亞馬遜在賺到第一美元之前就擁有數十億的市值。因此，估值在很大程度上取決於所涉標的公司的性質。
你不會喜歡這個答案，但坦率地說，如果銷售不增加淨收益，那麼它們就不會增加價值。
想像一下同一市場中的 2 家公司：
A 公司的銷售額為 1 億美元，淨收益為 1000 萬美元。
B 公司的銷售額為 5000 萬美元，淨收益為 1000 萬美元。
對你來說，哪家公司禁止所有其他資訊似乎更穩定？還是更賺錢？假設一個新市場上升，該產品的總銷售額為 5000 萬美元。如果這兩家公司繼續以與銷售額相似的比例賺取淨收入（這可能是一個好的假設，也可能不是一個好的假設，但它部分是基於收益的增長預測中使用的核心假設之一），那麼公司 A 將賺取 1 美元每 10 美元的新銷售額，而 B 公司每 5 美元的新銷售額將賺取 1 美元。