為什麼每一美元債務的學生貸款價值為 1.04 美元？
根據這個雅虎！金融文章，教育部有一些分析師試圖估計該部學生貸款組合的價值：
多年來，該部門的 bean 櫃檯一直在減記其 1.4 萬億美元的學生債務組合的價值，因為他們對借款人將償還多少債務採取了越來越悲觀的看法。記錄顯示，分析師在 9 月進行了迄今為止最大的調整，對每欠一美元的貸款估值僅為 82 美分，低於 2015 年的 104 美分。現在，債務價值比未償金額少 2580 億美元。
我想我理解貸款價值低於其名義價值意味著什麼。由於分析師認為部分貸款將無法償還，因此他們的估計價值低於目前的貸款金額。
我不明白報告的歷史價值：每美元 104 美分。這似乎意味著平均每 1 美元的學生貸款（包括利息、已付款等）對教育部來說價值 1.04 美元。起初我以為這是因為他們希望從還清貸款的利息中賺取更多，但後來我了解到債務工具的名義價值已經包括迄今為止的利息和付款。
那麼它的價值怎麼可能超過它現在的價值呢？
我對教育部學生貸款的工作方式不是很熟悉，我也不能確定文章的作者使用了準確的術語。
貸款價值為104的一種可能是貸款一開始是固定利率安排，後來市場利率下降，導致貸款的市場價值上升。這是債券價格和市場收益率之間的反比關係。
想像一下，您在 1 月 1 日以 3% 的約定利率向某人借出 100 美元，為期 1 年。次日，1 月 2 日，市場利率下跌 2% 至 1%。假設您想將此貸款契約出售給另一個貸方，貸方願意在 1 月 2 日支付約 102 美元（準確地說是 101.984 美元），並在 12 月 31 日收取 103 美元，因為 1% 是新的市場利率。
如果是30年的固定利率貸款，未來市場利率預期每下降1%，貸款契約價值即會增加14%+。乘數“14”稱為修正久期（儘管該公式僅適用於僅支付利息和 1 次本金最終支付的債券式工具）。