政府債務/GDP 和預算（赤字/盈餘），如何閱讀數據來決定購買什麼債券？
在Google上搜尋了幾個小時後，我發現了這兩個很棒的表（它們也是可排序的）：
- 政府債務與 GDP 比率清單
- 政府預算清單（我花了幾個小時才找到這個，因為我通常稱之為政府赤字/盈餘，如果它們不是同一件事，請糾正我）
我讀到這些數字表明政府償還債務的可能性有多大（這對我錢包裡的錢很重要，因為它告訴我把錢投資在這些國家購買債券是多麼安全）。
好吧，看起來這些數字似乎很簡單，可以說像希臘這樣的債務/GDP為165% 且赤字為 -9的國家可能不太可能償還其債務（事實上我們都知道這是主要的事情現在所有報紙上都有）。
但是，如果您再深入一點，您會立即看到：
- 美國（債務/gdp 93 | 赤字 -8.70）
- 阿根廷（債務/gdp 47 | 盈餘 0.30）
- 瑞士（債務/gdp 55 | 盈餘 0.40）
那麼購買阿根廷的探戈債券比購買美國國債更安全嗎？瑞士債券和阿根廷債券一樣安全嗎？[*]
我應該如何閱讀這些數字？
在這裡，他們說60% 的債務/gdp 被認為是發達國家的審慎限制，但新加坡（債務/gdp 97）或德國（債務/gdp 81）呢？
我認為赤字/盈餘是所有事情的關鍵，假設你有很大的債務/gdp，但是你有盈餘，你可以說你會用盈餘償還你的債務，因此債務/gdp 會慢慢減少，但是看看那麼日本：債務/gdp 211，赤字-9，他們會償還債務嗎？！
在某種程度上，有盈餘的國家（見挪威、巴西、卡塔爾、俄羅斯）是否可以被視為大師，就像一個總是試圖花比收入少的小家庭？但俄羅斯在 1998 年違約。
[*] 我無意在列出的國家/地區中挑選任何一個，我只需要列出一些作為範例。
雖然您要求提供一般原則，但我將抓住您給出的一個具體例子來說明這裡的困難：阿根廷。
阿根廷的債券可能並不比美國國債更安全。阿根廷目前在支持左翼事業的同時抓住外國石油企業（Repsol YPF）。至少這表明政治風險水平較高：
標普將阿根廷的評級確認為 B 級垃圾級 5 個等級，並表示自該國 10 月總統大選以來實施的政策也可能削弱阿根廷的宏觀經濟框架和外部流動性.…..“此類行動繼續縮短經濟規劃的範圍並為阿根廷與國際社會日益惡化的經濟和政治聯繫做出貢獻。”
您將無法使用原始預算數字來捕捉這種風險。確定一家企業的信譽已經夠難的了；對於整個國家來說，這更加困難。這就是為什麼信用評級公司，儘管他們可能有缺陷，僱傭了幾十個人來試圖解決這種問題。
此外，購買以外幣計價的債券存在貨幣風險。如果 $nation 償還其所有債券，如果它們的通貨膨脹如此之高以至於償還的價值是過去的一半（如果您自己國家的貨幣升值而您的投資價值為其他地方穩定）。
最終，債券的價值是“我實際上要拿回多少錢？” 雖然預算盈餘本身並不是一個壞兆頭，但這並不是完整的情況。
對任何兩個國家的相對信譽的公平核算需要將兩個龐大的研究領域聯合起來：宏觀經濟學和政治學。經濟學、風險管理或類似研究領域的正確學位有可能讓您準確了解進行有意義的分析所需的研究類型。:)
現在，如果您只是想了解哪些債券可以安全購買，請諮詢信用評級機構——例如，閱讀標準普爾的主權評級——或者找到一個可以自行決定投資國際債券的共同基金，然後讓別人做決定。