為什麼負收益率政府債券的投資者不將資金投入正收益率政府債券？

根據這篇新聞報導，10萬億美元已被投入到負收益的長期政府債券中。

<https://www.ft.com/content/b131da2e-4f02-11e9-b401-8d9ef1626294>

為什麼這些投資者不將資金轉移到短期正收益政府債券上呢？還是同一個政府，所以風險應該是一樣的。事實上，由於持有債券的時間較短，因此違約風險較低。風險更低，收益更高，為什麼不投資呢？

我沒有金融背景。但我的常識告訴我，投資於保證在多年（有些延長至 10 年）期間虧損的債券是愚蠢的。然而，這並不是一個愚蠢的舉動，因為 10 萬億美元是一筆巨額資金，由專業的機構投資者控制，他們必須比像我這樣的散戶投資者更聰明。

有人能解釋一下這種看似“愚蠢”的投資背後的原因是什麼嗎？我對“聰明”的錢完全感到困惑。

與一些投資者在收益率曲線倒置但為正時購買長期債券的原因相同：他們預計短期利率將下降到足以使鎖定目前長期利率成為一筆划算的交易。負利率不能遠低於零，因為它們與持有實物貨幣競爭。但它們可以存在，因為貨幣確實有一些儲存和保險成本。因此，如果短期債券在一兩次展期後的收益率可能會更高，那麼收益率非常輕微的負長期債券可能是最好的投資。

來自關於同一主題的另一篇文章：

收益率低於零的債券的買家通常是試圖促進增長的央行、養老基金和其他尋求平衡風險的機構。散戶投資者不屬於該群體。

因此，購買這些債券的投資者不是散戶投資者，他們是通過購買債券來製定政府貨幣政策的中央銀行，以及管理其他風險且可能不關心這些債券收益率的養老基金。

為什麼這些投資者不將資金轉移到短期正收益政府債券上呢？

是什麼讓您認為存在利率較高的短期債券？收益率不僅與違約風險有關，還與利率的預期未來有關。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/106954