債券
為什麼短期收益率上升預示著經濟即將進入衰退？
以下是利率期限結構一文的節選
向下傾斜——短期收益率高於長期收益率。被稱為“反向”收益率曲線，表明經濟正處於或即將進入衰退期。
如果我理解正確，這意味著投資者在他們認為經濟接近衰退時開始出售短期債券？但收益率曲線顯示國債收益率，而國債被認為是無風險的，那麼為什麼投資者開始拋售它們呢？
“無風險”僅意味著違約風險為零（美聯儲將始終通過借入或印更多錢來償還債券），並且如果持有至到期，回報是有保證的。但如果利率上升，它們的價值肯定會下降，因為支付 3% 的債券比支付 2% 的債券更有價值（在其他條件相同的情況下）。
因此，如果投資者認為利率會上升（可能是由於經濟衰退，也可能是其他原因），那麼他們現在會賣出債券，以後會以更高的利率購買。
這是一個非常簡單的例子，但你的主要問題似乎是債券是“無風險”的，而實際上沒有違約風險，但肯定有失去價值的風險。
這更多是關於投資者購買長期債券而不是出售短期債券。短期利率由政府中央銀行控制，以管理經濟。他們通常會在經濟衰退時降低短期利率。
但如果預測出現衰退，長期利率下降得更快，因為投資者預計短期利率會下降。另一種看待它的方式是，投資者購買長期債券以“鎖定”他們的收益率，他們擔心如果他們不這樣做，未來的可用利率（以及回報率）會更低。
有時，經濟衰退與短期利率上升有關，但這往往是央行的加息行動導致衰退而不是應對衰退的問題。當中央銀行擔心通貨膨脹並願意冒著衰退的風險來控制它時，就會發生這種情況。
事件的一般週期是：長期利率上升（通脹預期）-> 短期利率上升（防止過熱）-> 長期利率下降（衰退預期；這是收益率曲線反轉的點） -> 短期利率下降（對抗經濟衰退）-> 長期利率上升……