為什麼人們願意購買收益率為負的公司債券而不是收益率為正的政府債券？

我正在查看可口可樂公司 1.550% 的 2021 年 9 月債券（CUSIP：191216BY5）。向 FINRA 報告的最後交易（使用 TRACE）：

令我驚訝的是，有人願意在債券上獲得負的到期收益率 (YTM)。接受這種負收益率的一些可能原因是什麼？債券購買者本可以選擇購買美國國債，而不是接受這種負收益率，這些債券 (a) 目前收益率為正，並且 (b) 理論上信用風險低於任何公司債券。

我閱讀了為什麼我要購買收益率為負的債券？，但其中的大多數原因並沒有解釋這種特殊情況，因為在這種情況下交易規模很小（約 700,000 美元）。

我注意到附近的交易沒有負收益率，所以我認為我們不能得出結論，市場整體認為這些債券比政府債券更安全。相反，在我看來，負收益率是由該債券明顯的高波動性引起的異常值。反過來，這可能是流動性不足或與該債券相關的其他問題的結果。

如果我猜的話，我可能會認為它是其中之一：

• 可怕的執行
• 報告中的錯誤
• 交易者或投資者的錯誤
• 有人必須快速獲得債券（例如傳遞衍生品）並且無法足夠快地獲得好價格
• 某種交換條件的安排

或者其他一些與該債券價值或風險的基本市場觀點無關的解釋。交易規模相對較小的事實也使得這些解釋更有可能。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/127521