國債空頭、流動性和收益率

本文描述了國債空頭與國債市場流動性和收益率之間的關係：

隨著預期收益率更高的空頭頭寸升高並繼續增長，如果市場情緒逆轉導致投資者撤出這些頭寸，流動性對於避免收益率大幅重新定價至關重要。

我理解第一條：交易者在做空國債；這意味著他們預計價格會下降——收益率會上升。

但是“在 yiled… 中重新定價較低”部分是什麼意思？

正如戴夫所說，這實質上意味著如果流動性減少或普遍缺乏，鑑於預期收益率較高的大頭寸（空頭頭寸）；如果市場情緒發生變化，以至於投資者認為收益率將下降並因此退出空頭，如果市場缺乏上述流動性，那麼退出較高收益率預期的定價預期轉變可能導致大規模（和快速/劇烈的“突然”）重新定價債券，這可能導致收益率甚至低於通常的市場均衡（因為供需失衡）。

如此有效地，如果缺乏流動性，定價變動可能會大大加劇，而如果市場流動性更強，則可能會出現更低的利率。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/149382