債券的價格是取決於收益率還是相反？

債券價格的變化會導致收益率變動嗎？或者是利率的變化和對其他風險的考慮導致收益率的變化進而影響債券的價格？

另一種想法可以添加到答案中：

收益率是比較具有不同票息和/或期限的債券的有效方法。因此，兩種支付不同票面利率的債券可能具有非常不同的價格，但可能具有相同的收益率。

所以在數學意義上，收益率是價格的函式（除其他外）。但在實際意義上，價格是基於買方期望從債券中獲得的收益率，基於具有同等風險的其他債券的收益率。

理論上，在公開市場上出售的債券可以以買賣雙方同意的任何價格購買。

在實踐中，定價與許多因素有關。通常，市場從被認為具有相同風險的債券中尋求相同的收益。這使得二級市場價格成為收益率的函式。當風險難以理性地錨定時（例如在全球金融危機期間），價格成為主導（賣家希望“盡可能”收回他們所能得到的）。在這種情況下，收益率成為價格的函式。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/100765