債券
利率上升對現有垃圾債券違約風險的影響？
當利率上升時，我們都知道數學表明債券的價值會下降，但這不是我的問題。
Intuition 表示存在間接風險，即利率上升可能會損害他們的業務，從而增加破產的可能性。
是否還有其他因素會增加現有債券的違約風險？
（這個問題的目的是我正在考慮會發生什麼——除了前面提到的“數學”價值下降——對現有債券。）
當利率上升時，從債券發行人的角度來看，現有債券不會受到影響（假設固定利率債券）。然而，當債券到期時，發行人將被迫向債券持有人償還面值，否則他們將違約。通常這是通過以目前利率為現有債券再融資來完成的。
因此，當利率上升時，債券發行人將被迫支付更高的利息以維持相同的債務水平。這正在慢慢增加資產負債表上的債務權重，直到它可能太多，收益不足以跟上利息支付。但這將需要更長的時間，因為債務的權重緩慢增加
衡量違約風險的一種常見模型是默頓模型，它確實將利率作為一個組成部分。然而，該利率被視為一個常數，主要用作折扣因素，而不是直接影響公司的償債能力。可能還有其他模型將利率視為額外的隨機（隨機變化）變數。