債券基金怎麼能比它所包含的債券有更高的目前收益率？
我正在尋找一個可以存放 1-3 年資金的地方，這不包括股票。
我找到了SFHY，一個短期公司債券基金，它的目前報價收益率為4.33%，“年初至今每日總回報”為3.05%。這聽起來不錯，因為它至少在跟上通貨膨脹方面比所謂的高收益儲蓄賬戶或 CD 做得更好。但是，由於與個人債券不同，該基金沒有到期日，並且可能會隨著現有債券的到期不時轉入新債券，因此仍然存在利率風險，因此我想我會查看個人持有的資產以了解如果其中任何一個合適的話。
我試圖查看前十名持有的所有債券，占基金持有量的近25%。其中一些我找不到，例如“Tenet Healthcare Corporation 5.13%”——但我發現同一家公司的 6.75% 問題。但我確實找到的所有產品的收益率都低於 3%。根據基金價格，也許剩下的 75% 神奇地擁有更高的目前收益率，但我對此表示懷疑。如果我對一般公司債券進行篩選，我發現二級市場上短期債券（3 年或更短）的最高收益率接近 2%！
由於這是一隻在市場上交易的基金，我預計基金本身的價值會根據利率而變化，更準確地說，是根據相關債券的實際市場價值而變化。例如，“Tenet Healthcare Corporation 6.75%”實際上只有 1.9% 左右的收益率，所以我預計該基金會適當地被抬高，這樣基金中該債券的部分實際上會向購買該基金的任何人支付 1.9%。
我發現了這個老問題但它似乎在詢問幾年的年化業績，在上述情況下，我會假設報價的收益率不超過 6 個月，因為它應該反映最壞的最後一次付款，儘管事實上我希望它要更新，除非基金大量流失，因為它很容易根據最後一次支付進行推斷，並且與股息支付不同，票面金額在債券的有效期內是固定的。此外，我不知道基金本身因債券到期而周轉的頻率，但我也無法想像這會超過每六個月一次。而且我還希望新債券的票面利率接近到期債券的收益率，這樣那裡就不會發生太大變化。如果有的話，在過去的 6 個月裡，利率實際上略有上升，
那麼這裡發生了什麼？該基金如何似乎支付了其所擁有債券收益率的近兩倍？
我認為您混淆了目前收益率、票面利率和收益率（通常定義為“到期收益率”）。
債券的規定利率（例如“Tenet Healthcare Corporation 5.13%”中的利率）只是票面利率，是贖回金額的固定百分比（即，如果您購買 10 只面值（贖回）價值為每張 1,000 美元的債券） ’ 將得到 5.13%/4 * 10 * 1,000 = 128.25 每季度）。目前收益率只是票面金額除以價格，可能與到期收益率有很大不同。來自同一發行人的不同票面利率的債券具有相同的“收益率”並不少見（差異計入債券價格）。
由於債券 ETF 未到期，因此“收益率”只是價值變化及其支付的利息的函式。債券基金支付的利息可能高於或低於其持有的債券。為其債券支付更多的票面顯然會稀釋價格，但他們可能計劃在未來用更高收益的債券來彌補這一點。